全球外匯市場在本周經(jīng)歷了劇烈波動，特朗普的“大而美法案”闖關(guān)成功為美國經(jīng)濟注入新的不確定性，同時全球貿(mào)易緊張局勢因即將到來的關(guān)稅期限而進一步加劇。美元在強勁就業(yè)數(shù)據(jù)的短暫提振下仍顯疲態(tài)，英鎊因英國財政憂慮暴跌，而澳新貨幣則在不確定性中逆勢上漲。

一、特朗普減稅法案引發(fā)財政憂慮熱潮

“大而美法案”艱難過關(guān)
本周，美國總統(tǒng)特朗普的標(biāo)志性減稅法案“大而美法案”在共和黨占多數(shù)的眾議院以微弱優(yōu)勢獲得通過。這項法案涵蓋了大規(guī)模支出和減稅政策，預(yù)計將使美國現(xiàn)有的36.2萬億美元國債再增加3.4萬億美元。據(jù)悉，特朗普已于周五簽署該法案，使其正式成為法律。這一里程碑式的立法勝利雖然為特朗普兌現(xiàn)競選承諾增添了光彩，但也引發(fā)了市場對美國財政可持續(xù)性和債務(wù)市場穩(wěn)定性的廣泛擔(dān)憂。

市場反應(yīng)與專家解讀
Capital高級金融市場分析師Kyle Rodda指出：“法案的通過讓人們開始重新審視美國財政的長期可持續(xù)性問題，債務(wù)市場的穩(wěn)定性也面臨挑戰(zhàn)?！北M管如此，市場暫時擱置了這些風(fēng)險，部分原因是美國勞動力市場展現(xiàn)出韌性，且投資者對美國與其他國家達成貿(mào)易協(xié)議仍抱有希望。然而，Swissquote Bank高級市場分析師Ipek Ozkardeskaya警告稱，關(guān)稅政策的不確定性以及債務(wù)問題可能對美國經(jīng)濟增長構(gòu)成威脅，美聯(lián)儲在通脹壓力上升時或難以有效支撐經(jīng)濟。

二、美元承壓，關(guān)稅期限臨近加劇市場緊張

美元短暫反彈后持續(xù)疲軟

本周四，美國公布的6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超出預(yù)期，新增就業(yè)崗位14.7萬個，遠高于經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測的11萬個。這份強勁數(shù)據(jù)一度推高美元上漲0.36%，削弱了市場對美聯(lián)儲7月降息的預(yù)期，美元指數(shù)周四一度觸及97.42，為近一周新高。然而，美元指數(shù)周五未能延續(xù)漲勢，周五收跌0.12%，周線下跌0.26%，為連續(xù)第二周下跌。自4月2日特朗普宣布全球關(guān)稅計劃以來，美元已累計下跌超6%，創(chuàng)下1973年以來最糟糕的上半年表現(xiàn)。

關(guān)稅陰云籠罩全球市場

特朗普提出的7月9日關(guān)稅期限成為市場焦點，屆時美國將對尚未達成貿(mào)易協(xié)議的國家（如日本）實施全面關(guān)稅。據(jù)特朗普透露，美國將于周五向各國發(fā)出信函，明確進口商品面臨的關(guān)稅稅率。這一舉措與此前承諾的“逐一達成貿(mào)易協(xié)議”明顯背離，令市場對全球貿(mào)易前景感到不安。歐盟執(zhí)委會主席馮德萊恩表示，歐盟正努力在最后期限前與美國達成“原則性”貿(mào)易協(xié)議，而日本則計劃在本周末再次派遣首席貿(mào)易談判代表訪美，以緩解緊張局勢。

外匯市場動態(tài)

在美元疲軟的背景下，歐元兌美元周五上漲0.13%，報1.1771美元，周線漲幅達0.45%。美元兌日元周五下跌0.27%，收報144.52，周線下跌0.11%；美元兌瑞士法郎周五下跌0.15%，周線下跌0.63%。路透對外匯分析師的調(diào)查顯示，由于美國債務(wù)問題加劇、關(guān)稅政策反復(fù)無常以及降息預(yù)期升溫，美元在未來數(shù)月可能繼續(xù)走弱。

三、英鎊暴跌，英國財政危機引發(fā)市場恐慌

財政憂慮與政治動蕩

英國市場本周同樣波瀾起伏，英鎊和英國公債因財政憂慮和政治不確定性全線下跌。市場密切關(guān)注英國議會福利法案的進展，工黨內(nèi)部的分歧迫使首相斯塔默在削減開支問題上做出妥協(xié)，導(dǎo)致公共財政面臨更大壓力。此外，關(guān)于財政大臣里夫斯可能被撤換的傳言一度引發(fā)市場拋售情緒，盡管斯塔默公開表示支持里夫斯，市場才得以暫時穩(wěn)定。

英鎊走勢與貨幣政策前景
英鎊兌美元周三暴跌0.8%，創(chuàng)下兩周多來的最大單日跌幅，周五微跌0.1%，收報1.3641美元，周線下跌0.5%。分析師警告，為平衡財政并避免額外舉債，英國可能需要實施增稅措施，但這將面臨巨大的政治阻力。英國央行行長貝利周二暗示可能調(diào)整量化緊縮進程，這進一步加劇了市場對英國長債的擔(dān)憂。英國央行貨幣政策委員會委員泰勒則表示，近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)支持2025年降息五次，而非此前預(yù)計的四次，凸顯英國經(jīng)濟“軟著陸”前景的不確定性。

四、澳新貨幣逆勢上漲，關(guān)稅期限成隱憂

澳元與紐元表現(xiàn)亮眼

盡管全球匯市動蕩，澳元和紐元本周表現(xiàn)搶眼，周二均創(chuàng)下逾信號，隨后回吐大部分漲幅。澳元兌美元周五下跌0.38%，收報0.6545美元，周線累計上漲0.26%；紐元周五收報0.6050美元，周線接近收平。然而，隨著7月9日美國關(guān)稅期限臨近，澳新貨幣的前景充滿不確定性。澳洲聯(lián)邦銀行國際經(jīng)濟主管Joseph Capurso警告，如果特朗普在7月9日或8月12日關(guān)稅暫休期到期時單方面加征高額關(guān)稅，匯市可能重現(xiàn)4月初的劇烈波動。

澳洲與新西蘭貨幣政策展望

澳洲聯(lián)儲將于下周二召開政策會議，市場普遍預(yù)期其將實施今年第三次降息，將利率下調(diào)至3.6%，概率高達95%。德意志銀行澳洲和新西蘭首席經(jīng)濟學(xué)家Philip O'Donaghoe表示，5月會議的鴿派展望將在7月降息中得到體現(xiàn)，且8月可能進一步寬松。新西蘭聯(lián)儲則將于下周三召開會議，路透調(diào)查顯示，27位經(jīng)濟學(xué)家中有19位預(yù)計利率將維持在3.25%不變，8位預(yù)計將下調(diào)25個基點。澳元在美元走軟的提振下，今年迄今已上漲超6%，預(yù)計未來六個月將進一步升值約2%。

五、展望下周：關(guān)鍵經(jīng)濟數(shù)據(jù)與事件前瞻

本周，特朗普的減稅法案和即將到來的關(guān)稅期限為全球匯市注入了新的不確定性。美元在就業(yè)數(shù)據(jù)提振下短暫反彈，但整體疲態(tài)難掩；英鎊因英國財政危機暴跌，澳新貨幣則在不確定性中逆勢上漲。展望未來，關(guān)稅政策、貨幣政策以及全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)的表現(xiàn)將成為影響匯市的關(guān)鍵因素。

下周，全球匯市將迎來一系列重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)和事件，投資者需密切關(guān)注。澳洲和新西蘭的貨幣政策會議將成為焦點，市場將從中尋找有關(guān)降息路徑的進一步線索。此外，特朗普關(guān)稅政策的最新進展將繼續(xù)牽動市場神經(jīng)，特別是日本等國的貿(mào)易談判結(jié)果。