周五（7月18日），現(xiàn)貨銀（XAG/USD）價(jià)格在分時(shí)圖上呈現(xiàn)出先震蕩后大幅拉升的走勢。特別是在下午13:30之后，價(jià)格突破了之前的震蕩區(qū)間，形成了明顯的上升趨勢。盤中報(bào)38.382美元/盎司，漲幅0.72%。



白銀近期展現(xiàn)出強(qiáng)勁的上行趨勢，價(jià)格在突破關(guān)鍵阻力位37.50美元后，進(jìn)入高位盤整階段。根據(jù)最新市場數(shù)據(jù)，截至7月17日白銀價(jià)格年內(nèi)漲幅已達(dá)24.82%，遠(yuǎn)超黃金同期表現(xiàn)。

從技術(shù)面看，白銀在37.00美元附近形成堅(jiān)實(shí)支撐，50日均線（EMA50）提供動(dòng)態(tài)支持，表明短期內(nèi)多頭動(dòng)能依然主導(dǎo)市場。

基本面分析工業(yè)需求驅(qū)動(dòng)

白銀的強(qiáng)勢表現(xiàn)得益于其作為工業(yè)金屬和避險(xiǎn)資產(chǎn)的雙重屬性。銀行業(yè)協(xié)會(huì)（Silver Institute）預(yù)測，2025年白銀市場將連續(xù)第五年出現(xiàn)供需缺口，工業(yè)需求預(yù)計(jì)創(chuàng)紀(jì)錄達(dá)到7億盎司以上。光伏行業(yè)需求持續(xù)增長，全球太陽能裝機(jī)量預(yù)計(jì)在2025年再創(chuàng)新高，盡管特朗普政府可能對(duì)美國可再生能源項(xiàng)目施加政策壓力。汽車行業(yè)的電氣化趨勢以及5G技術(shù)和人工智能相關(guān)電子產(chǎn)品的需求進(jìn)一步推高白銀用量。

避險(xiǎn)需求與地緣政治

地緣政治緊張局勢和經(jīng)濟(jì)不確定性為白銀提供了避險(xiǎn)支撐。特朗普政府的關(guān)稅政策（將于8月1日生效）加劇了全球貿(mào)易緊張情緒，促使投資者轉(zhuǎn)向貴金屬以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

市場情緒顯示，白銀因其避險(xiǎn)屬性和工業(yè)需求雙重驅(qū)動(dòng)，吸引了大量資金流入，尤其是在印度市場，6月白銀ETF資金流入達(dá)200.4億盧比，同比增長135%。

此外，市場傳言俄羅斯央行可能通過未公開的大規(guī)模購買推高白銀價(jià)格，進(jìn)一步強(qiáng)化了看漲情緒。

宏觀經(jīng)濟(jì)背景

美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)白銀價(jià)格構(gòu)成重要影響。6月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）持平，低于預(yù)期0.2%的增幅，強(qiáng)化了市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期（當(dāng)前利率區(qū)間為4.25%-4.50%）。 降息預(yù)期削弱美元吸引力，可能為白銀價(jià)格提供進(jìn)一步支撐。

然而，特朗普的關(guān)稅政策可能引發(fā)通脹壓力，增加市場波動(dòng)性。 全球經(jīng)濟(jì)放緩可能抑制部分工業(yè)需求，但銀行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，綠色經(jīng)濟(jì)應(yīng)用的結(jié)構(gòu)性增長將抵消這一影響。

經(jīng)紀(jì)商預(yù)測

多家機(jī)構(gòu)對(duì)2025年白銀價(jià)格持樂觀態(tài)度：

花旗集團(tuán)：預(yù)測3個(gè)月內(nèi)白銀價(jià)格達(dá)40美元，6至12個(gè)月目標(biāo)為43美元，強(qiáng)調(diào)供需缺口和工業(yè)需求支撐。

ANZ Research：預(yù)計(jì)2025年均價(jià)為35.40美元/盎司，基于宏觀經(jīng)濟(jì)和工業(yè)因素。

UBS：預(yù)測價(jià)格在36至38美元/盎司區(qū)間，強(qiáng)調(diào)綠色科技需求。

TD Securities：預(yù)計(jì)2025年四季度價(jià)格達(dá)36美元/盎司。

技術(shù)分析


（現(xiàn)貨白銀日?qǐng)D 來源：易匯通）

白銀近期突破37.50美元阻力位后，測試了年內(nèi)高點(diǎn)37.12美元（6月17日）。若價(jià)格能穩(wěn)定在37.50美元上方，下一目標(biāo)位可能指向39.50美元，甚至突破40.00美元的心理關(guān)口。

日線圖顯示，相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）接近超買區(qū)域，但尚未出現(xiàn)明顯背離，暗示短期內(nèi)仍有上行空間。突破40.00美元可能引發(fā)進(jìn)一步資金流入，推動(dòng)價(jià)格測試花旗預(yù)測的43.00美元（6至12個(gè)月目標(biāo)）。

若價(jià)格回落，37.00美元為首要支撐位，跌破后可能進(jìn)一步測試35.00美元（50日EMA與關(guān)鍵心理關(guān)口）。更強(qiáng)的支撐位于33.00至34.00美元區(qū)間，跌破此區(qū)域可能引發(fā)更深的回調(diào)，但目前看跌動(dòng)能較弱，市場仍傾向“逢低買入”。

交易策略

逢低買入：在37.00至35.00美元區(qū)間尋找買入機(jī)會(huì)，止損可設(shè)在34.50美元以下，目標(biāo)價(jià)位39.50至40.00美元。

突破追多：若價(jià)格突破37.50美元并站穩(wěn)，可考慮追多，目標(biāo)40.00美元，止損設(shè)在37.00美元。