在經(jīng)歷了連續(xù)兩周的下跌后，本周原油市場迎來強勢反彈。兩大基準(zhǔn)原油——布倫特原油和WTI原油均實現(xiàn)顯著上漲，周線收漲幅度分別達6.30%和6.55%，為市場注入積極信號。

價格表現(xiàn)與技術(shù)指標(biāo)分析

布倫特原油：周五收盤報66.58美元/桶，日內(nèi)上漲2.12%，本周累計漲幅6.30%。技術(shù)面顯示，價格在黃色200周期均線（72.04美元）下方逐步修復(fù)前期弱勢，MACD指標(biāo)（DIFF 0.03，DEA -0.26，MACD值0.58）呈現(xiàn)多頭蓄力態(tài)勢，暗示短期上升動能增強。



WTI原油：周五收盤報64.77美元/桶，日內(nèi)上漲2.21%，本周累計漲幅6.55%。其MACD指標(biāo)（DIFF 0.36，DEA -0.03，MACD值0.79）更為強勁，價格在68.67美元的200周期均線附近獲得支撐，表明市場情緒明顯改善。



本周油價呈現(xiàn)震蕩上行格局，周初低位企穩(wěn)后，受多重利好推動，周五單日漲幅超1美元，最終奠定周線收漲基礎(chǔ)。

核心經(jīng)濟數(shù)據(jù)與事件驅(qū)動

美國就業(yè)報告提振降息預(yù)期。美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，5月失業(yè)率穩(wěn)定在4.2%，新增非農(nóng)就業(yè)崗位13.9萬個（前值下修）。Price Futures Group高級分析師Phil Flynn指出：“就業(yè)數(shù)據(jù)‘恰到好處’，既未過熱也未過冷，但強化了美聯(lián)儲降息的可能性。”降息預(yù)期升溫被視為原油市場的潛在利好，因?qū)捤烧呖赡艽碳そ?jīng)濟復(fù)蘇并推升石油需求。

OPEC+溫和增產(chǎn)平衡市場預(yù)期。OPEC+周六達成協(xié)議，7月將增產(chǎn)41.1萬桶/日，這一幅度低于沙特提議，但符合市場預(yù)期。匯豐銀行分析認為：“夏季石油需求將在7-8月達到峰值，與OPEC+的供應(yīng)增量相匹配，第二季度至第三季度市場供需趨于平衡?！痹摏Q策未對油價形成壓制，反而緩解了供應(yīng)過剩擔(dān)憂。

貿(mào)易談判重啟改善需求前景。作為全球兩大經(jīng)濟體，貿(mào)易關(guān)系緩和提振了市場對全球經(jīng)濟增長的樂觀情緒，間接推高原油需求預(yù)期。需注意的是，美方貿(mào)易政策的不確定性（如關(guān)稅措施）仍引發(fā)市場避險情緒波動，但談判進程本身為油價提供了支撐。

分析師與機構(gòu)觀點

Price Futures Group：降息預(yù)期主導(dǎo)油價邏輯。高級分析師Phil Flynn強調(diào)，美聯(lián)儲潛在的降息周期將降低借貸成本，刺激企業(yè)投資和消費活動，進而拉動石油需求。這一邏輯成為本周油價反彈的核心驅(qū)動力。

匯豐銀行：供需平衡支撐價格韌性。匯豐報告指出，OPEC+增產(chǎn)計劃與季節(jié)性需求高峰（夏季出行增加）形成動態(tài)平衡，短期內(nèi)市場不存在顯著供應(yīng)缺口。該機構(gòu)認為，油價反彈反映了基本面改善而非投機炒作。

未來關(guān)注點

盡管本周行情亮眼，但市場仍面臨三大不確定性：
美聯(lián)儲政策路徑：若降息預(yù)期落空或延后，可能壓制油價動能；
OPEC+產(chǎn)量調(diào)整：后續(xù)是否因需求變化調(diào)整增產(chǎn)計劃；
全球貿(mào)易環(huán)境：談判進展及美國關(guān)稅政策對市場情緒的擾動。

本周原油市場的反彈為下半年行情奠定基調(diào)，但投資者需警惕波動性回歸。在供需再平衡與政策博弈的背景下，油價短期或延續(xù)震蕩上行趨勢，而中長期走勢仍需觀察全球經(jīng)濟復(fù)蘇成色及地緣風(fēng)險演變。市場參與者應(yīng)保持靈活策略，緊密跟蹤核心變量，以把握結(jié)構(gòu)性機會。