周五（6月6日），現(xiàn)貨黃金（XAU/USD）在歐洲交易時(shí)段維持溫和上漲格局，最新交投于3350美元附近。前一交易日金價(jià)一度上探至3400美元上方的高點(diǎn)區(qū)域，但受制于前高阻力后小幅回落，市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎，靜待北京時(shí)間今晚20:30公布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)（NFP）。與此同時(shí)，美元出現(xiàn)輕微回升跡象，亦對(duì)金價(jià)形成一定抑制作用。

基本面

美國(guó)本周公布的一系列就業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，反映出勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)放緩跡象，市場(chǎng)因此進(jìn)一步加大了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)2025年降息的押注。當(dāng)前利率期貨隱含市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)將至少降息兩次，每次25個(gè)基點(diǎn)。而今晚即將發(fā)布的5月非農(nóng)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)普遍預(yù)期新增就業(yè)人口為13萬(wàn)人，遠(yuǎn)低于上月的17.7萬(wàn)人，失業(yè)率預(yù)計(jì)維持在4.2%。若數(shù)據(jù)不及預(yù)期，美元將面臨進(jìn)一步回調(diào)壓力，從而為黃金價(jià)格提供支持。

不過(guò)值得注意的是，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員近日發(fā)表的言論偏向謹(jǐn)慎，強(qiáng)調(diào)“繼續(xù)觀察”而非立即行動(dòng)，顯示決策層對(duì)于經(jīng)濟(jì)的不確定性仍保持高度警惕。因此分析認(rèn)為，今晚數(shù)據(jù)的意外情況很可能成為短期內(nèi)決定美元與金價(jià)走勢(shì)的分水嶺。

技術(shù)面：

從黃金日線K線圖觀察，金價(jià)已連續(xù)多個(gè)交易日運(yùn)行于3300~3430美元的箱體之中，顯示市場(chǎng)進(jìn)入明顯的盤(pán)整狀態(tài)。



當(dāng)前布林帶呈現(xiàn)收口狀態(tài)，表明波動(dòng)率收斂，短期或?qū)⒂瓉?lái)方向選擇。從位置上看，當(dāng)前金價(jià)運(yùn)行于布林中軌之上，布林上軌位于3427美元，布林中軌為3305美元，下軌則在3183美元，價(jià)格距離上下軌空間有限，說(shuō)明市場(chǎng)短期正在積蓄能量。

MACD指標(biāo)方面，DIFF線與DEA線在零軸上方持續(xù)收斂，紅柱縮量至幾近持平，表明多頭動(dòng)能雖仍存在，但已明顯放緩，市場(chǎng)多空力量處于拉鋸狀態(tài)。

相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）維持在55.65的中性偏多水平附近，未觸及超買(mǎi)區(qū)域，表明價(jià)格具備一定上行空間，但短期缺乏突破動(dòng)能。

近幾個(gè)交易日多為實(shí)體較小的K線，表明市場(chǎng)處于等待階段。分析認(rèn)為若后續(xù)收盤(pán)價(jià)能有效站上3430美元阻力，則可確認(rèn)向上突破信號(hào)，屆時(shí)上方將指向前期高點(diǎn)3499美元。反之，若跌破3300美元支撐，則可能測(cè)試下軌支撐，形成箱體破位下行。

市場(chǎng)情緒觀察

整體來(lái)看，市場(chǎng)當(dāng)前情緒偏中性偏多。雖然美元階段性反彈對(duì)黃金構(gòu)成壓力，但對(duì)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的謹(jǐn)慎期待令多空雙方均不愿過(guò)度押注。

此外，地緣政治的不確定性依然未解除，包括俄烏沖突、以及中東局勢(shì)的不穩(wěn)定因素仍在支撐黃金的避險(xiǎn)需求。分析認(rèn)為盡管短期情緒受宏觀消息面擾動(dòng)較大，但長(zhǎng)期持有者對(duì)黃金配置的信心仍未動(dòng)搖。

從交易行為來(lái)看，分析認(rèn)為當(dāng)前價(jià)位附近存在大量前期籌碼堆積，表明市場(chǎng)對(duì)該區(qū)間認(rèn)同度較高。若突破上沿，則極有可能引發(fā)“止損+跟漲”資金的合力推動(dòng)；若跌破下沿，則空頭將重新掌控主導(dǎo)權(quán)，情緒也可能迅速逆轉(zhuǎn)。

后市展望

短期來(lái)看，金價(jià)走勢(shì)仍受制于區(qū)間震蕩結(jié)構(gòu)，交易員關(guān)注今晚非農(nóng)數(shù)據(jù)能否帶來(lái)“量能突破”。若數(shù)據(jù)顯著弱于預(yù)期，金價(jià)有望借機(jī)突破3430阻力位并挑戰(zhàn)前高3499美元；反之，若數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，則金價(jià)或回測(cè)3300美元支撐，甚至進(jìn)一步探向布林下軌支撐區(qū)域（3183美元）。

分析認(rèn)為中長(zhǎng)期視角下，若美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)真的如市場(chǎng)預(yù)期降息兩次，則實(shí)質(zhì)利空美元、利多黃金。加之當(dāng)前全球政治不確定性仍高，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力有望持續(xù)增強(qiáng)，維持偏多趨勢(shì)判斷不變。