周五（12月13日），隨著市場(chǎng)步入周末，全球金融市場(chǎng)呈現(xiàn)出復(fù)雜的波動(dòng)格局。大宗商品、外匯及債券市場(chǎng)均受最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及政策預(yù)期影響，展現(xiàn)出顯著的分化走勢(shì)。以下是今日市場(chǎng)的主要焦點(diǎn)分析。

原油：價(jià)格小幅回升，市場(chǎng)靜待需求信號(hào)

截至發(fā)稿，布倫特原油連續(xù)合約報(bào)73.94美元/桶，日內(nèi)上漲0.82%；美原油連續(xù)合約交投于70.61美元/桶，日內(nèi)上漲0.84%。本周油價(jià)在經(jīng)歷震蕩后小幅收高，主要受到中東供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)緩解和市場(chǎng)對(duì)需求擔(dān)憂減弱的支撐。

盡管油價(jià)本周整體企穩(wěn)，但交易員普遍保持謹(jǐn)慎，因全球需求前景仍存在不確定性。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，美國(guó)和歐洲在未來數(shù)月可能面臨經(jīng)濟(jì)放緩的風(fēng)險(xiǎn)，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激政策的效果尚未完全顯現(xiàn)。短期來看，市場(chǎng)關(guān)注下周公布的美國(guó)原油庫存數(shù)據(jù)及各大石油機(jī)構(gòu)的月度報(bào)告，這將為需求復(fù)蘇提供更清晰的線索。

貴金屬：黃金蓄力，關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)利率前景

現(xiàn)貨黃金價(jià)格當(dāng)前報(bào)2668.11美元/盎司，日內(nèi)上漲0.46%，本周累計(jì)漲幅超過1%，表現(xiàn)優(yōu)于其他貴金屬。投資者正靜待美聯(lián)儲(chǔ)下周的利率決議，市場(chǎng)廣泛預(yù)期將降息25個(gè)基點(diǎn)。



盡管美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期已被市場(chǎng)充分消化，分析師認(rèn)為黃金在年底前將進(jìn)入盤整期，技術(shù)支撐位于2674-2675美元區(qū)域。如價(jià)格突破2700美元關(guān)口，將面臨更強(qiáng)阻力區(qū)間（2725-2730美元）。從中長(zhǎng)期來看，2025年可能是黃金表現(xiàn)強(qiáng)勁的一年，價(jià)格或有機(jī)會(huì)挑戰(zhàn)3000美元的心理關(guān)口。

白銀價(jià)格則小幅下跌至30.74美元/盎司，表現(xiàn)不及黃金，而鉑金和鈀金則分別錄得小幅漲跌。

美元：一月最佳周度表現(xiàn)，短期前景仍具不確定性

美元指數(shù)目前報(bào)106.9592，日內(nèi)微跌0.05%，但本周累計(jì)漲幅達(dá)1.1%，創(chuàng)一個(gè)月以來最佳單周表現(xiàn)。這主要得益于市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)放緩降息步伐的預(yù)期升溫。



數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)逐步放緩，但生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）意外上升，強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)謹(jǐn)慎降息的基調(diào)。舊金山聯(lián)儲(chǔ)總裁戴利的言論進(jìn)一步鞏固了這一觀點(diǎn)。她強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)在2025年的降息路徑可能更加保守，這為美元提供了支撐。

美元兌日元當(dāng)前報(bào)153.457，日內(nèi)上漲0.53%，因市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)日本央行在下周不會(huì)采取加息行動(dòng)，令日元本周持續(xù)走軟。此外，美元兌瑞郎也因瑞士央行降息而獲得支撐。短期來看，美元仍將受制于下周美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議和最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響，波動(dòng)性或進(jìn)一步加劇。

歐元與英鎊：政策分歧顯現(xiàn)，英鎊承壓

歐元兌美元報(bào)1.0492，日內(nèi)上漲0.26%，但仍處于近期低位。歐洲央行本周降息25個(gè)基點(diǎn)，這是今年的第四次降息，并暗示未來可能采取更多寬松政策。分析人士指出，隨著歐元區(qū)通脹接近目標(biāo)水平，歐洲央行的政策基調(diào)對(duì)歐元形成壓制。



英鎊兌美元報(bào)1.2643，日內(nèi)下跌0.23%。英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布的GDP數(shù)據(jù)顯示，10月經(jīng)濟(jì)意外萎縮0.1%，連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，令市場(chǎng)對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性產(chǎn)生疑慮。雖然市場(chǎng)對(duì)英國(guó)央行在2025年提前降息的預(yù)期升溫，但短期內(nèi)英鎊走勢(shì)或繼續(xù)受到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟的拖累。

債市：收益率下滑，預(yù)示政策轉(zhuǎn)向

英國(guó)10年期國(guó)債收益率降至4.36%，低于本周高點(diǎn)。這反映出投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂加劇，同時(shí)也提高了對(duì)英國(guó)央行未來降息的預(yù)期。

在美國(guó)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月降息25個(gè)基點(diǎn)的信心幾乎達(dá)到100%，而1月再次降息的可能性則降至24%左右。債券收益率在本周表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，投資者的焦點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)向2025年的政策前景。

市場(chǎng)展望：波動(dòng)中尋找方向

展望未來，全球市場(chǎng)的短期走勢(shì)將繼續(xù)受到政策決策和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的主導(dǎo)。隨著美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行和日本央行相繼召開政策會(huì)議，市場(chǎng)波動(dòng)性可能進(jìn)一步上升。原油需求信號(hào)、貴金屬的技術(shù)關(guān)口以及美元的政策預(yù)期將成為下周的主要關(guān)注點(diǎn)。投資者需警惕政策導(dǎo)向變化帶來的短期沖擊，同時(shí)為明年的交易布局做好準(zhǔn)備。