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2025

07/09 09 : 51
顏料
橡膠:周二,國(guó)產(chǎn)全乳膠 13950 元/噸,環(huán)比上日持平;泰國(guó) 20 號(hào)混合膠 13850 元/噸,環(huán)比上日持平。 原料端:昨日泰國(guó)膠水報(bào)收 54.5 泰銖/公斤,環(huán)比上日持平;泰國(guó)杯膠報(bào)收 47.5 泰銖/公斤,環(huán)比上日下跌 0.3 泰銖/公斤;云南膠水報(bào)收 13.6 元/公斤,環(huán)比上日持平;海南膠水報(bào)收 12.8 元/公斤,環(huán)比上日上漲 0.2 元/公斤。 截至 2025 年 7 月 6 日,青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫(kù)存量 63.24 萬(wàn)噸,環(huán)比上期增加 0.03 萬(wàn)噸,增幅 0.05%。保稅區(qū)庫(kù)存 7.88 萬(wàn)噸,降幅 2.36%;一般貿(mào)易庫(kù)存 55.36 萬(wàn)
噸,增幅 0.40%。青島天然橡膠樣本保稅倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)率減少 1.63 個(gè)百分點(diǎn),出庫(kù)率減少 0.85個(gè)百分點(diǎn);一般貿(mào)易倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)率減少 2.32 個(gè)百分點(diǎn),出庫(kù)率增加 0.12 個(gè)百分點(diǎn)。隨著東南亞主產(chǎn)國(guó)雨季接近尾聲,在今年未出現(xiàn)持續(xù)性干旱的情況下,橡膠樹(shù)樹(shù)況預(yù)計(jì)尚可,在雨季結(jié)束預(yù)計(jì)供應(yīng)迎來(lái)正常上量,整體而言,近期以及過(guò)去半年的供應(yīng)符合預(yù)期。需求端來(lái)看,國(guó)內(nèi)輪胎行業(yè)在生產(chǎn)活動(dòng)放緩之后,成品庫(kù)存迎來(lái)消化,盡管當(dāng)下的時(shí)點(diǎn)狀態(tài)依然弱勢(shì),但并未呈現(xiàn)更弱的動(dòng)態(tài)變化。因此,供需平衡無(wú)矛亦無(wú)盾,對(duì)應(yīng)單邊行情震蕩。向后看,“對(duì)等關(guān)稅”暫停期即將期滿(mǎn),整體的談判進(jìn)度依然緩慢(尤其占比全球輪胎消費(fèi)超 50%的歐美之間),對(duì)需求的實(shí)質(zhì)性影響或迎來(lái)落地,平衡表過(guò)剩壓力高懸,RU&NR 或難見(jiàn)反轉(zhuǎn)。
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股指期貨:上一交易日,上證綜指漲 0.70%,深證成指漲 1.47%,創(chuàng)業(yè)板指漲 2.39%,科創(chuàng) 50 漲 1.40%,滬深 300 漲 0.84%,上證 50 漲 0.57%,中證 500 漲 1.31%,中證 1000 漲 1.27%。兩市成交額為14539.38 億元,較前一交易日增加約 2452.97 億元。 申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中,表現(xiàn)最好的行業(yè)分別為:通信(2.89%),電力設(shè)備(2.30%),電子(2.27%)。表現(xiàn)最差的行業(yè)分別為:公用事業(yè)(-0.37%),銀行(-0.24%),家用電器(0.21%)。 基差方面,四大期指基差均較大幅度走強(qiáng)。IH、IF 當(dāng)季合約年化基差率分別為-3.30%、-4.60%,IC、IM 當(dāng)季合約年化基差率為-9.30%、-12.40%。套保方面,空頭套保或可考慮季月合約。 上個(gè)交易日滬指平開(kāi)后持續(xù)走高,收漲 0.70%,兩市成交額較大幅度回升。昨日滬深兩市較大漲幅或預(yù)示著自上周開(kāi)始的短期調(diào)整已結(jié)束,中短期來(lái)看有較大可能再度上漲。昨日美國(guó)政府公布對(duì)部分國(guó)家的新一輪關(guān)稅政策,但延長(zhǎng)原定為 7 月 9 日的關(guān)稅暫停期指 8 月 1 日,其目的或更多為促進(jìn)短期貿(mào)易談判的達(dá)成,需持續(xù)關(guān)注各國(guó)與美國(guó)政府貿(mào)易談判進(jìn)展。近日光伏、風(fēng)電、鋼鐵等行業(yè)、概念板塊漲幅居前,或一定程度受到近期政策提振,疊加對(duì)應(yīng)行業(yè)周期近期有觸底回升跡象,或從側(cè)面表明市場(chǎng)對(duì)后續(xù)經(jīng)濟(jì)預(yù)期較為積極。IC、IM 有望受情緒提振持續(xù)上行,建議保持多單持有。

股指期權(quán):上個(gè)交易日,上證綜指漲 0.7%,深證成指漲 1.47%,創(chuàng)業(yè)板指漲 2.39%,科創(chuàng) 50 漲 1.4%,滬深300 漲 0.84%,上證 50 漲 0.57%,中證 500 漲 1.31%,中證 1000 漲 1.27%,深證 100ETF 漲1.39%。兩市成交額為 14539.38 億元,較前一交易日增加約 2452 億元。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中,表現(xiàn)最好的行業(yè)分別為:通信(2.89%),電力設(shè)備(2.3%),電子(2.27%)。表現(xiàn)最差的行業(yè)分別為: 家用電器(0.21%),銀行(-0.24%),公用事業(yè)(-0.37%)。 昨日股指放量向上突破,在國(guó)內(nèi)政策端積極發(fā)力以及流動(dòng)性寬松支撐下,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望進(jìn)一步改善,股指或以偏強(qiáng)震蕩為主。策略方面,中期期權(quán)備兌組合可繼續(xù)持有;短期而言,期權(quán)隱波有所上行,當(dāng)前期權(quán)隱波相較于歷史波動(dòng)率有一定溢價(jià),但考慮到隱波已處于低位區(qū)間,波動(dòng)率賣(mài)方策略需注意控制倉(cāng)位,防范波動(dòng)繼續(xù)放大風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)債:周二,國(guó)債期貨延續(xù)調(diào)整。單邊方面,按收盤(pán)價(jià)計(jì)算,30年期主力合約跌 0.22%,10年期主力合約跌 0.08%,5 年期主力合約跌 0.08%,2 年期主力合約跌 0.03%。30 年期國(guó)債活躍券收益率上行 0.5bp 至 1.86%,10 年期活躍券收益率上行 0.3bp 至 1.643%,2 年期活躍券收益率上行 1bp至 1.3625%。期貨跨品種價(jià)差方面,4TS-T、2TF-T 和 3T-TL 分別變動(dòng)-0.035 元、-0.085 元和0.015 元。單邊策略:權(quán)益市場(chǎng)大幅走強(qiáng)壓制債市,期債調(diào)整,短債更弱。權(quán)益市場(chǎng)對(duì)債市的分流效應(yīng)有限,基本面整體對(duì)債市仍友好,最新 PMI 處于收縮區(qū)間,資金面維持寬松,長(zhǎng)債走牛的邏輯未變,建議繼續(xù)持有 TL 多單。 跨品種策略:政策擾動(dòng)不改資金對(duì)長(zhǎng)債的偏愛(ài),且降準(zhǔn)降息預(yù)期短期可能降溫不利于短債,繼續(xù)持有空短多長(zhǎng)的套利組合。 套保策略:近期基差再度回落至低位,若后續(xù)期債進(jìn)一步上漲,可關(guān)注空頭套保策略。

甲醇:現(xiàn)貨價(jià)格方面,西北北線達(dá)旗 1950,洛陽(yáng) 2170,魯北 2220,主產(chǎn)區(qū)工廠競(jìng)拍成交一般,貿(mào)易商觀望態(tài)度為主,轉(zhuǎn)單成交一般。短期來(lái)看,根據(jù)隆眾數(shù)據(jù),非伊貨供應(yīng)充裕,預(yù)計(jì) 8 月維持 50 萬(wàn)噸以上水平;不確定因素主要在伊朗貨供應(yīng)上,預(yù)計(jì) 60-70 萬(wàn)噸之間的到港。雖前段時(shí)間受地域沖突影響工廠開(kāi)工,但戰(zhàn)時(shí)仍然持續(xù)發(fā)船,預(yù)計(jì)七月進(jìn)口量縮量有限,且 MTO 裝置有停車(chē)預(yù)期,因此港口或有累庫(kù)概率。周二,華東現(xiàn)貨基差在 09+25,7 下基差在 09+30,整體基差變化不大,按需接貨。短期受市場(chǎng)情緒影響,甲醇期貨價(jià)格小幅反彈,偏強(qiáng)震蕩為主。操作上,短期甲醇觀望,甲醇 2509 參考震蕩區(qū)間 2320-2420 元/噸。
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尿素:現(xiàn)貨價(jià)格方面,山東出廠價(jià)格 1760 元/噸,河南出廠價(jià)格 1740 元/噸,尿素工廠收單好轉(zhuǎn),價(jià)格小幅上漲。尿素日產(chǎn)仍舊維持高位,后續(xù)因夏季裝置檢修等因素,7-8 月日產(chǎn)或下降 19 萬(wàn)噸附近,7-8 月的產(chǎn)量,環(huán)比大概率下降,但同比而言每月增加二三十萬(wàn)噸。當(dāng)前出口法檢正有序進(jìn)行中,出口量集中在 7-9 月期間。短期尿素企業(yè)庫(kù)存下降,尿素價(jià)格反彈,但供需仍偏寬松,關(guān)注反彈高度。操作上,短期尿素觀望,尿素 2509 參考震蕩區(qū)間 1700-1800 元/噸。

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英鎊兌日元?jiǎng)倓傆|及199.00關(guān)口,最新報(bào)199.00,日內(nèi)漲0.11% 07-10 12:31菲律賓經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng):官員下周將飛往美國(guó)與美國(guó)同行舉行會(huì)談 07-10 11:58菲律賓經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng):擔(dān)心美國(guó)已決定對(duì)菲律賓出口產(chǎn)品征收20%的關(guān)稅。將繼續(xù)與美國(guó)進(jìn)行談判,推動(dòng)雙邊協(xié)議及可能的自由貿(mào)易協(xié)定 07-10 11:58【北京:研究制定住房公積金個(gè)人住房貸款“帶押過(guò)戶(hù)”政策】 北京市人民政府印發(fā)《北京市深化改革提振消費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案》的通知。優(yōu)化住房消費(fèi)新供給。優(yōu)先向軌道交通站點(diǎn)和就業(yè)密集地區(qū)供應(yīng)住宅用地,完善“保障+市場(chǎng)”住房供應(yīng)體系。進(jìn)一步發(fā)揮住房公積金促進(jìn)作用,支持繳存人在提取公積金支付購(gòu)房首付款的同時(shí)申請(qǐng)住房公積金個(gè)人住房貸款。研究制定住房公積金個(gè)人住房貸款“帶押過(guò)戶(hù)”政策,并開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)。鼓勵(lì)提供房屋改造設(shè)計(jì)、定制化整裝、智能化家居等產(chǎn)品和服務(wù),推進(jìn)室內(nèi)全智能裝配一體化和全屋智能物聯(lián)。鼓勵(lì)建設(shè)智慧社區(qū),探索“物業(yè)服務(wù)+生活服務(wù)”模式,發(fā)展社區(qū)嵌入式服務(wù)設(shè)施,實(shí)現(xiàn)“一刻鐘便民生活圈”全覆蓋 07-10 11:53【英偉達(dá)市值突破4萬(wàn)億美元】 7月9日,英偉達(dá)股價(jià)上漲2.5%,成為首家市值超4萬(wàn)億美元的上市公司,2025年累計(jì)增長(zhǎng)約20%。其在AI芯片領(lǐng)域的核心地位推動(dòng)了市場(chǎng)表現(xiàn),凸顯AI熱潮對(duì)科技行業(yè)的深遠(yuǎn)影響 07-10 11:52【美國(guó)科技行業(yè)裁員持續(xù)】 據(jù)Crunchbase統(tǒng)計(jì),2024年美國(guó)科技公司裁員超95000人,2025年延續(xù)趨勢(shì),截至7月9日新增9245人裁員。英特爾裁員超21000人,微軟、Meta等巨頭也因AI轉(zhuǎn)型和效率優(yōu)化削減崗位,影響硬件、金融科技等領(lǐng)域 07-10 11:52【中國(guó)科技企業(yè)動(dòng)態(tài)】 小米手機(jī)2025年激活量居中國(guó)第一,雷軍表示祝賀。 華為、小米等在AR/VR領(lǐng)域表現(xiàn)強(qiáng)勁,谷歌、蘋(píng)果相關(guān)產(chǎn)品則面臨市場(chǎng)挑戰(zhàn)。 中國(guó)科技巨頭推動(dòng)人民幣穩(wěn)定幣發(fā)展,以對(duì)抗美元加密貨幣影響 07-10 11:51印度北部10日上午發(fā)生地震,首都新德里有強(qiáng)烈震感 07-10 11:50【韓國(guó)前總統(tǒng)尹錫悅因戒嚴(yán)案再次被捕,面臨多項(xiàng)指控】 據(jù)央視和韓聯(lián)社報(bào)道,2025年7月10日凌晨,首爾中央地方法院簽發(fā)逮捕令,韓國(guó)前總統(tǒng)尹錫悅因涉嫌去年12月3日擅自宣布緊急戒嚴(yán)令被再次逮捕。這是繼今年3月獲釋后,尹錫悅時(shí)隔四個(gè)月再度入獄。9日,法院對(duì)尹錫悅進(jìn)行6小時(shí)40分鐘的逮捕必要性審查,認(rèn)定其有銷(xiāo)毀證據(jù)風(fēng)險(xiǎn),于10日凌晨2時(shí)7分批準(zhǔn)逮捕。特檢組指控尹錫悅涉嫌濫用職權(quán)、妨礙公務(wù)、違反《總統(tǒng)警衛(wèi)法》、偽造公文及內(nèi)亂罪,近期調(diào)查將聚焦其外患罪嫌疑,包括疑為戒嚴(yán)制造理由派無(wú)人機(jī)侵入朝鮮平壤。尹錫悅否認(rèn)所有指控。逮捕后,特檢組可對(duì)其展開(kāi)最長(zhǎng)20天的調(diào)查。2024年12月14日,尹錫悅因戒嚴(yán)案被國(guó)會(huì)彈劾,今年4月憲政法院確認(rèn)其下臺(tái) 07-10 11:48【特朗普宣布對(duì)巴西商品征收50%關(guān)稅,針對(duì)博索納羅審判及科技公司爭(zhēng)議】 據(jù)外媒報(bào)道美國(guó)總統(tǒng)特朗普通過(guò)社交媒體發(fā)布致巴西總統(tǒng)盧拉的信函,宣布自8月1日起對(duì)所有巴西進(jìn)口商品征收50%關(guān)稅,較4月宣布的10%關(guān)稅大幅提升。特朗普在信中指責(zé)巴西對(duì)前總統(tǒng)博索納羅的審判,并批評(píng)巴西最高法院對(duì)美國(guó)社交媒體平臺(tái)的審查措施。他還提及巴西的貿(mào)易政策導(dǎo)致“不可持續(xù)的貿(mào)易逆差”,但數(shù)據(jù)顯示2024年美國(guó)對(duì)巴西貿(mào)易順差達(dá)74億美元。巴西總統(tǒng)盧拉迅速回應(yīng),強(qiáng)調(diào)巴西是主權(quán)國(guó)家,將依據(jù)《經(jīng)濟(jì)互惠法》采取對(duì)等報(bào)復(fù)措施,并拒絕外部對(duì)司法獨(dú)立的干涉。巴西雷亞爾兌美元應(yīng)聲下跌超2%,相關(guān)資產(chǎn)受沖擊 07-10 11:43

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