知秋
盡管美聯(lián)儲(chǔ)今年將其關(guān)鍵借貸利率下調(diào)了100個(gè)基點(diǎn)至4.25%-4.50%，美元表現(xiàn)仍然強(qiáng)勁。特別是在過去三個(gè)月，美元因特朗普贏得美國(guó)總統(tǒng)大選而顯著上漲。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，特朗普的政策，如移民控制以及更低的稅率等，可能帶來通脹壓力并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
此外，美聯(lián)儲(chǔ)已暗示，由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景強(qiáng)勁、通脹趨勢(shì)放緩速度減慢，以及勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況優(yōu)于此前預(yù)期，2025年的降息幅度可能會(huì)減少。然而，美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾并未對(duì)特朗普政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的潛在影響做出具體評(píng)估。
鮑威爾在12月18日表示：“現(xiàn)在得出任何結(jié)論都為時(shí)過早。我們不知道哪些商品將被征收關(guān)稅，來自哪些國(guó)家，持續(xù)多久，以及征收的規(guī)模?！滨U威爾的言論顯示出美聯(lián)儲(chǔ)在應(yīng)對(duì)不確定的政策環(huán)境時(shí)的謹(jǐn)慎態(tài)度。
本周，對(duì)于英鎊和美元來說，重要的推動(dòng)因素將是S&P全球和美國(guó)ISM制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）12月最終數(shù)據(jù)的發(fā)布。分析師認(rèn)為，這些數(shù)據(jù)的表現(xiàn)將為兩種貨幣的短期走勢(shì)提供進(jìn)一步指引。
英鎊在市場(chǎng)中的表現(xiàn)
目前英鎊兌美元反彈。盡管市場(chǎng)對(duì)英國(guó)央行在2025年的鴿派預(yù)期略有增加，但英鎊仍有小幅上漲。市場(chǎng)預(yù)計(jì)明年英國(guó)央行將削減利率約53個(gè)基點(diǎn)，高于12月19日政策聲明后預(yù)計(jì)的46個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)時(shí)英國(guó)央行以6-3的投票結(jié)果維持借貸利率在4.75%不變，而在政策聲明之前，市場(chǎng)預(yù)計(jì)僅有一名貨幣政策委員會(huì)（MPC）成員支持降息。
值得注意的是，英國(guó)央行今年在降息方面的行動(dòng)比歐洲和北美國(guó)家慢。英國(guó)央行僅將關(guān)鍵借貸利率下調(diào)了50個(gè)基點(diǎn)，而美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行均削減了100個(gè)基點(diǎn)。相比之下，加拿大央行和瑞士央行因更高的通脹目標(biāo)下行風(fēng)險(xiǎn)，降息幅度更大。
高盛的分析師指出：“盡管勞動(dòng)力市場(chǎng)已出現(xiàn)明顯的再平衡跡象，但英國(guó)的工資增長(zhǎng)和服務(wù)業(yè)通脹仍然顯著高于其他地區(qū)。因此，英國(guó)央行在政策調(diào)整上比其他主要央行更加謹(jǐn)慎?！贝送?，高盛預(yù)計(jì)，隨著勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟壓制潛在通脹，英國(guó)央行將在2025年繼續(xù)實(shí)施季度降息，幅度將超過市場(chǎng)當(dāng)前的預(yù)期。
技術(shù)方面，分析師Dua進(jìn)行了以下解讀：
從技術(shù)面來看，英鎊兌美元目前接近1.2600水平附近橫盤整理。當(dāng)前英鎊兌美元的走勢(shì)仍然脆弱，因?yàn)閰R價(jià)交投于上升趨勢(shì)線下方。該趨勢(shì)線從2023年10月低點(diǎn)1.2035延伸而來，目前大約位于1.2600附近。
從均線角度來看，短期至長(zhǎng)期的均線都呈下行趨勢(shì)，表明長(zhǎng)期內(nèi)依然存在較強(qiáng)的看空趨勢(shì)。此外，14日相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）徘徊在40.00附近。如果RSI持續(xù)低于這一水平，可能觸發(fā)新的下行動(dòng)能。
MACD指標(biāo)顯示，快線和慢線仍然處于零軸下方，暗示市場(chǎng)整體趨勢(shì)偏向空頭。然而，柱狀圖的逐步縮短可能表明當(dāng)前下行動(dòng)能有所減弱，這為短期反彈提供了可能性。
支撐與阻力位
支撐：如果英鎊兌美元跌破即時(shí)支撐1.2485，可能會(huì)測(cè)試4月22日的低點(diǎn)1.2300。
阻力：若英鎊能夠有效突破1.2600，則12月17日的高點(diǎn)1.2730將是短期內(nèi)需要關(guān)注的關(guān)鍵阻力。
（英鎊兌美元日線圖，來源易匯通）
