2024年黃金價格表現(xiàn)不凡，年初至今漲幅超過25%。其表現(xiàn)如此出色，以至于在10月下旬觸及每盎司2790美元的歷史新高。



此后，由于美聯(lián)儲的鷹派立場使得這種貴金屬價格回落，因鷹派立場更有利于美元以及像美國國債這類有息資產(chǎn)，黃金此前的部分漲幅已被抹去。上周，黃金價格跌至一個月低點，為2583美元，截至撰寫本文時，已反彈至2641美元附近。

在投資者等待新的催化因素之際，黃金可能會在一定區(qū)間內(nèi)交易。日線圖上，20日和50日指數(shù)移動平均線交匯于2640美元。

美聯(lián)儲的鷹派立場使黃金承壓，利好美元、國債收益率

大約兩周前，美聯(lián)儲在本年度最后一次政策會議上，對2025年進(jìn)一步降息持謹(jǐn)慎態(tài)度。在宣布降息25個基點后，鮑威爾表示：“我們此前行動相當(dāng)迅速才達(dá)到目前的狀態(tài)，我認(rèn)為今后顯然我們會放慢腳步。”

在降息周期中，美聯(lián)儲已將其政策利率累計下調(diào)了整整一個百分點，降至2022年12月曾達(dá)到的水平。除了避險需求上升以及各國央行的購買行為外，較低的利率環(huán)境通過降低持有這種無息資產(chǎn)的機(jī)會成本，對黃金價格起到了支撐作用。

然而，市場目前正在消化美聯(lián)儲的鷹派立場，一些分析師預(yù)計2025年將會有兩次各25個基點的降息。貨幣政策會議之后，國債收益率進(jìn)一步上升，對這種無息的黃金造成了壓力。

上周四，基準(zhǔn)的10年期美國國債收益率攀升至7個月高位，達(dá)到4.59%。在新的一周，截至本文發(fā)布時，其仍接近這一多月來的高位，為4.53%。

值得注意的是，國債收益率上升提振了美元，美元接近連續(xù)第五周走高。周四，追蹤美元兌六種主要貨幣表現(xiàn)的美元指數(shù)，交易價格接近兩年高位，為108.83。

周線圖上可發(fā)現(xiàn)一個“黃金交叉”現(xiàn)象，即短期的20日指數(shù)移動平均線向上穿過了中期的50日指數(shù)移動平均線。這種看漲形態(tài)預(yù)示著美元將進(jìn)一步上漲，這一情況將會對黃金價格施加更大壓力。

不過，盡管這一上漲趨勢將會持續(xù)，但短期內(nèi)其強(qiáng)度可能會減弱。在圣誕期間金融市場的日程安排較為輕松。

此外，對美聯(lián)儲鷹派立場的擔(dān)憂有所緩解，可能會使美元指數(shù)進(jìn)入盤整階段，109是一個值得關(guān)注的阻力位。這反過來將遏制黃金價格的下跌，因為多頭會竭力捍衛(wèi)2600美元這一支撐區(qū)域。

黃金價格分析


（現(xiàn)貨黃金日圖 來源：易匯通）

日線圖顯示，過去幾周黃金價格一直處于窄幅區(qū)間內(nèi)波動。其價格已略微跌至50日和25日指數(shù)移動平均線下方。黃金已形成一個對稱三角形形態(tài)，且該形態(tài)正接近其匯合點。

由于這一形態(tài)出現(xiàn)在一輪強(qiáng)勁上漲趨勢之后，有可能它是一種看漲旗形形態(tài)，這將使得黃金價格在2025年進(jìn)一步走高。若如此，黃金價格將會反彈并突破其每盎司2800美元的歷史高點。