周二原油價格小幅回調(diào)，主要受到美國貿(mào)易政策變化與OPEC+超預(yù)期增產(chǎn)的雙重影響。

布倫特原油期貨下跌0.21美元，至每桶69.37美元；美國WTI原油下跌0.37美元，報每桶67.56美元。此前一個交易日，兩大指標(biāo)原油價格均上漲近2%。

美國總統(tǒng)宣布將于8月上調(diào)關(guān)稅，加劇市場對經(jīng)濟放緩的擔(dān)憂情緒。

美國總統(tǒng)于周一通知包括韓國、日本、塞爾維亞、泰國與突尼斯在內(nèi)的多個貿(mào)易伙伴，美國將在8月1日開始實施更高關(guān)稅。這一消息引發(fā)市場對貿(mào)易擔(dān)憂情緒的再度升溫，投資者普遍擔(dān)心全球經(jīng)濟增長受阻將削弱原油需求。

“如果全球貿(mào)易流動受限，工業(yè)生產(chǎn)與消費將雙雙承壓，這會直接影響到原油的需求預(yù)期?！薄茉醋稍児綬ystad Energy分析師表示

盡管如此，美國本土強勁的假期出行需求仍對油價構(gòu)成支撐。

數(shù)據(jù)顯示，美國獨立日假期期間，預(yù)計有創(chuàng)紀(jì)錄的7220萬人出行，支撐短期成品油需求強勁。市場分析認為，這可能抵消一部分因全球經(jīng)濟擔(dān)憂所帶來的負面影響。

“強勁的美國汽油需求是當(dāng)前支撐油價的關(guān)鍵短期因素?！薄獡?jù)市場調(diào)查顯示某機構(gòu)分析師表示

美國商品期貨交易委員會（CFTC）數(shù)據(jù)顯示，截至7月1日的一周內(nèi)，基金經(jīng)理大幅增加了原油期貨和期權(quán)的凈多頭頭寸，反映市場在進入美國假期前保持偏多操作情緒。

OPEC+決定八月增產(chǎn)54.8萬桶/日，超出先前三個月的月增41.1萬桶/日水平。

該決定幾乎撤銷了此前自愿減產(chǎn)的220萬桶/日的剩余部分。高盛分析師預(yù)計，在8月3日召開的下次會議上，OPEC+將再宣布9月增產(chǎn)55萬桶/日，從而結(jié)束當(dāng)前的增產(chǎn)周期。

不過，值得注意的是，目前實際產(chǎn)量增長仍未完全達到公告水平，主要新增產(chǎn)量仍由沙特主導(dǎo)。

“雖然公告中的增產(chǎn)幅度較大，但多數(shù)成員國因技術(shù)或政治限制難以完全兌現(xiàn)，沙特依舊承擔(dān)了大部分供給壓力。”——能源研究公司Kpler指出

目前WTI原油價格徘徊于20日與50日均線之間，短期上行趨勢暫未被破壞，但K線連續(xù)兩日錄得上影線，顯示上方拋壓逐步顯現(xiàn)。相對強弱指數(shù)（RSI）位于50上方，尚未進入超買區(qū)間，MACD指標(biāo)顯示紅柱動能收縮，或預(yù)示價格短期將震蕩整理。

關(guān)鍵支撐位關(guān)注66.80美元附近（前期低點與上升趨勢線交匯處），若跌破該位，將打開回測65美元的空間；而上方初步阻力位位于68.50-69.00美元區(qū)間，若能有效突破，有望重新挑戰(zhàn)70美元關(guān)口。

“若WTI原油維持在66.80美元上方運行，整體偏多結(jié)構(gòu)仍有望延續(xù)?！薄獡?jù)市場調(diào)查顯示的技術(shù)分析觀點

編輯觀點：

從當(dāng)前走勢來看，油價已進入政策與數(shù)據(jù)主導(dǎo)的波動階段。一方面，美國關(guān)稅新政增強了市場對貿(mào)易擔(dān)憂情緒，另一方面，OPEC+增產(chǎn)雖超預(yù)期，但執(zhí)行力度有限。

短期內(nèi)，油價將在“需求強勁”與“宏觀不確定性”之間拉鋸。建議關(guān)注8月初OPEC+會議以及美國宏觀數(shù)據(jù)的進一步動態(tài)，這將決定油價下一階段方向。