歐元兌英鎊在周二歐洲時段初段略微承壓，回落至0.8575附近。市場反應(yīng)主要來自周一公布的德國6月初步通脹數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)遜于市場預(yù)期，引發(fā)對歐洲央行進(jìn)一步降息空間擴(kuò)大的猜測，從而削弱了歐元短期吸引力。

德國6月調(diào)和消費(fèi)者物價指數(shù)（HICP）年率從上月的2.1%降至2.0%，低于預(yù)期的2.2%；月率增長僅0.1%，也低于市場預(yù)期的0.3%。這一趨勢顯示德國物價壓力溫和，可能促使歐洲央行維持鴿派立場。

“德國通脹數(shù)據(jù)疲軟再次表明歐元區(qū)通脹壓力緩解，歐洲央行可能保持寬松政策。”——歐洲數(shù)據(jù)分析師觀點

英國央行政策轉(zhuǎn)向或?qū)⑾拗艵UR/GBP下行空間,盡管英鎊短線相對堅挺，但英國央行本身也面臨降息周期開啟的壓力。市場預(yù)計英國央行將在2025年8月、9月及11月分別降息25個基點，將利率從當(dāng)前的5.25%逐步降至3.5%，以應(yīng)對增長疲軟與就業(yè)放緩。

英國央行行長安德魯·貝利上周指出，英國勞動力市場已有放緩跡象，并暗示未來利率仍有下調(diào)空間。

“英國經(jīng)濟(jì)增長乏力將推動利率下降路徑，對英鎊構(gòu)成中期壓制?！薄?jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)評論

因此，雖然歐元因德國數(shù)據(jù)回落承壓，但英鎊也缺乏顯著上行動能，使EUR/GBP整體波動受限，市場更傾向于觀望后續(xù)歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)和BoE官員最新言論。

當(dāng)前EUR/GBP在0.8575附近震蕩，若跌破0.8565-0.8570支撐區(qū)域，可能進(jìn)一步下探至6月低點0.8535附近。反之，若德國疲軟數(shù)據(jù)未擴(kuò)展至歐元區(qū)整體，且BoE偏鴿預(yù)期增強(qiáng)，則匯價或有望反彈測試0.8600-0.8620阻力帶。

后市關(guān)注重點：歐元區(qū)6月整體HICP初值（通脹數(shù)據(jù)）,英國央行行長貝利講話內(nèi)容（政策指引）,英國與歐元區(qū)制造業(yè)PMI（后續(xù)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)驗證）

編輯觀點：

EUR/GBP當(dāng)前處于政策預(yù)期差異博弈階段。德國通脹回落為歐元帶來短線壓力，但英國自身的鴿派政策路徑可能在中期形成支撐，限制歐元兌英鎊的進(jìn)一步下行空間。

后續(xù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)和央行表態(tài)將決定交叉盤方向突破的時機(jī)與力度，關(guān)注0.8535與0.8620這兩個技術(shù)關(guān)鍵位的有效性判斷。