周二（5月6日），現(xiàn)貨白銀價(jià)格在歐洲交易時(shí)段強(qiáng)勢(shì)攀升來(lái)到33.00美元關(guān)口。近期市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，加之美元走軟，共同推動(dòng)貴金屬價(jià)格攀升。然而，技術(shù)面形態(tài)顯示價(jià)格已處于關(guān)鍵阻力區(qū)間，短期或面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

基本面分析

特朗普政府近期發(fā)出信號(hào)，計(jì)劃降低對(duì)藥品進(jìn)口的依賴，并表示將在兩周內(nèi)宣布對(duì)進(jìn)口藥品征收關(guān)稅的新政策。美國(guó)總統(tǒng)已簽署行政命令，旨在縮短新制藥廠獲批的時(shí)間，并指示環(huán)境保護(hù)署加速新生產(chǎn)設(shè)施的建設(shè)進(jìn)程。這一舉措引發(fā)市場(chǎng)對(duì)全球貿(mào)易新一輪摩擦的擔(dān)憂，提振了避險(xiǎn)資產(chǎn)需求。

此外，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策決議前夕，美元表現(xiàn)不佳，進(jìn)一步支撐了白銀價(jià)格（美元指數(shù)交投于99.60附近）。從技術(shù)上看，美元疲軟使白銀對(duì)投資者而言更具吸引力。

根據(jù)芝商所FedWatch工具，市場(chǎng)完全預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將連續(xù)第三次維持4.25%-4.50%的利率區(qū)間不變。然而，美聯(lián)儲(chǔ)維持高利率的政策環(huán)境對(duì)白銀等非收益資產(chǎn)構(gòu)成長(zhǎng)期壓力。

技術(shù)面分析師解讀：

白銀日線圖顯示，價(jià)格自28.334的低點(diǎn)大幅反彈，目前正在測(cè)試關(guān)鍵阻力位33.500美元。布林帶指標(biāo)顯示，上軌位于34.715，下軌位于29.966，中軌位于32.341，當(dāng)前價(jià)格處于布林帶上方區(qū)域，表明市場(chǎng)整體處于上行通道中。



MACD指標(biāo)顯示DIFF值為0.051，DIF值為0.046，MACD值為0.010，均處于零軸上方，顯示動(dòng)能依然偏向多頭方向。然而，MACD柱狀圖趨于平緩，顯示上漲動(dòng)能可能減弱。

RSI指標(biāo)讀數(shù)為54.015，處于中性區(qū)域，既未顯示超買也未顯示超賣狀態(tài)，這給出了市場(chǎng)可能繼續(xù)沿當(dāng)前趨勢(shì)發(fā)展的信號(hào)。

從支撐與阻力角度看，價(jià)格目前面臨33.500美元的主要阻力位，若能有效突破，則可能挑戰(zhàn)34.562美元的阻力。下方支撐位分別位于32.800和32.400美元。

市場(chǎng)情緒觀察

白銀市場(chǎng)情緒目前偏向謹(jǐn)慎樂(lè)觀。風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒在全球政治經(jīng)濟(jì)不確定性背景下持續(xù)升溫，為白銀等貴金屬提供支撐。

機(jī)構(gòu)持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，多空比率略有上升，但仍處于相對(duì)平衡狀態(tài)，這表明市場(chǎng)并未形成一邊倒的情緒極端。

后市展望

多頭展望
若全球地緣政治緊張局勢(shì)進(jìn)一步升級(jí)，特別是如果美國(guó)實(shí)施藥品關(guān)稅政策，避險(xiǎn)情緒可能推動(dòng)白銀價(jià)格突破33.500美元阻力位，向35.000美元心理關(guān)口挺進(jìn)。美元繼續(xù)走軟也將為白銀提供額外支撐。長(zhǎng)期來(lái)看，若通脹壓力持續(xù)，市場(chǎng)可能將白銀視為對(duì)沖工具，推動(dòng)價(jià)格向高點(diǎn)36.885美元區(qū)域靠攏。

空頭展望
如果美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策聲明中暗示維持高利率時(shí)間將長(zhǎng)于市場(chǎng)預(yù)期，可能對(duì)非收益資產(chǎn)構(gòu)成壓力。此外，若全球制造業(yè)活動(dòng)進(jìn)一步放緩，工業(yè)需求減弱可能導(dǎo)致白銀價(jià)格回落至32.400-32.800美元支撐區(qū)間。若跌破該區(qū)間，則可能進(jìn)一步探測(cè)31.182美元水平。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開。