金價上周五（12月6日）維持震蕩行情，現(xiàn)貨黃金收報2633.02美元/盎司，漲幅約0.05%，此前美國11月就業(yè)報告顯示勞動力市場繼續(xù)逐步松動，為美聯(lián)儲再次降息留下了空間，另外周末數(shù)據(jù)顯示，中國央行時隔六個月再度增持黃金16萬盎司，在超過13年內(nèi)戰(zhàn)后，敘利亞反對派武裝周日奪取首都大馬士革的控制權(quán)，韓國戒嚴風波持續(xù)發(fā)酵，短線來看，多頭機會有所增加。


美國11月就業(yè)增長加速，但這可能并不意味著勞動力市場繼續(xù)穩(wěn)步松動的情況發(fā)生實質(zhì)性轉(zhuǎn)變，為美聯(lián)儲本月再次降息留下空間。

Allegiance Gold首席運營官Alex Ebkarian稱：“數(shù)據(jù)介于兩者之間。我們看到非農(nóng)就業(yè)崗位多于預(yù)期，這可能會在短期內(nèi)對黃金產(chǎn)生一點看跌情緒，但民間就業(yè)崗位略低于預(yù)期，幾乎低了9000個，這再次證實了美聯(lián)儲在未來幾周內(nèi)可能會降息。"

在勞動力市場報告顯示上月非農(nóng)就業(yè)崗位增加22.7萬個之后，美元和美國國債收益率下跌。接受調(diào)查的經(jīng)濟學家此前預(yù)測就業(yè)崗位將增加 20 萬個。

芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比表示，經(jīng)濟狀況將決定美聯(lián)儲從當前水平降息的速度，但他補充說，他希望美聯(lián)儲能在明年年底前確定一個停止點。

目前，交易員認為美聯(lián)儲在 12 月會議上降息 25 個基點的可能性為 85%，而在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布前為 72%。

周六（12月7日）的數(shù)據(jù)顯示，中國央行時隔六個月再度增持黃金16萬盎司，總規(guī)模達到7296萬盎司；國際局勢急速變化情況下，中國央行再度出手購金，凸顯了對黃金對分散外儲戰(zhàn)略資產(chǎn)作用。

市場目光一方面會繼續(xù)關(guān)注地緣局勢相關(guān)消息，但更多的目光可能會聚焦本周將出爐的美國11月CPI數(shù)據(jù)，投資者需要關(guān)注市場預(yù)期的變化。

雖然敘利亞局勢可能會在短線推升避險買盤，但需要留意的是，俄烏沖突、以色列和哈馬斯沖突都有可能會迎來停火，這可能會壓制金價走勢。

美國當選總統(tǒng)特朗普12月8日表示，俄羅斯和烏克蘭“應(yīng)該立即停火，并開始談判?！?/B>

巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）當?shù)貢r間8日夜間發(fā)表聲明稱，由該組織高級官員哈利勒·哈亞率領(lǐng)的代表團當天在會晤埃及情報總局局長后離開埃及首都開羅。聲明稱，雙方討論了在加沙地帶實現(xiàn)?；鸷徒⑿鹿芾頇C制等事項，哈馬斯代表團強調(diào)其支持有關(guān)努力，并致力于結(jié)束針對巴勒斯坦人民的敵對行為。


（現(xiàn)貨黃金日線圖，來源：易匯通）

敘利亞總統(tǒng)巴沙爾遭反對派武裝推翻，搭機逃離后下落不明

在超過13年內(nèi)戰(zhàn)后，敘利亞反對派武裝周日奪取首都大馬士革的控制權(quán)，宣布推翻總統(tǒng)巴沙爾-阿薩德，巴沙爾被迫逃離，結(jié)束其家族長達數(shù)十年的統(tǒng)治，寫下中東地區(qū)的一個震撼性時刻。

這也重創(chuàng)了巴沙爾盟友俄羅斯和伊朗在中東地區(qū)的影響力。伊朗英語新聞電視臺周日報導(dǎo)，敘利亞叛軍攻占大馬士革后，沖入伊朗大使館。

一名敘利亞軍官表示，敘利亞軍隊司令部周日通知下屬軍官，巴沙爾的統(tǒng)治已經(jīng)結(jié)束。但軍方隨后表示，正繼續(xù)哈馬和霍姆斯等重要城市以及德拉農(nóng)村地區(qū)開展打擊 "恐怖組織 "的行動。

自一周前叛軍突然推進以來，巴沙爾一直沒有在公開場合發(fā)表講話。兩名高級軍官表示，巴沙爾周日稍早搭乘飛機離開大馬士革，去向不明。巴沙爾和妻兒現(xiàn)在仍下落不明。

敘利亞叛軍聯(lián)盟周日表示，正在繼續(xù)努力完成敘利亞權(quán)力移交，轉(zhuǎn)移至一個擁有全面行政權(quán)力的過渡管理機構(gòu)。

目擊者說，成千上萬的人乘車或步行聚集在大馬士革的一個主要廣場上，揮舞著雙手，高呼 "自由"，擺脫阿薩德家族長達半個世紀的統(tǒng)治。

一位土耳其安全消息人士稱，土耳其支持的敘利亞軍隊已經(jīng)控制了敘利亞北部曼比季地區(qū)約80%的土地，并接近取得對當?shù)貛鞝柕挛溲b的勝利。

敘利亞內(nèi)戰(zhàn)爆發(fā)于2011年，是一場反對巴沙爾統(tǒng)治的起義，內(nèi)戰(zhàn)情勢僵持多年后，近日與基地組織關(guān)連的伊斯蘭教叛軍突然爆發(fā)閃電攻勢，對巴沙爾構(gòu)成最大的威脅。叛軍推進速度令阿拉伯各國當局大感意外，引發(fā)對新一輪地區(qū)動蕩的擔憂。

這標志著敘利亞的一個轉(zhuǎn)折點，多年的戰(zhàn)爭使城市變成廢墟，數(shù)十萬人喪生，數(shù)百萬人被迫逃往國外淪為難民。美國國防部負責中東事務(wù)的副助理部長Daniel Shapiro周日表示，美國將繼續(xù)維持其在敘利亞東部的存在，并將采取必要措施防止伊斯蘭國卷土重來

在麥納麥舉行的一次會議上，阿聯(lián)酋總統(tǒng)外交顧問Anwar Gargash說，主要擔憂在于 "極端主義和恐怖主義"，他說敘利亞尚未擺脫困境，并補充說他不知道巴沙爾是否在阿聯(lián)酋。

敘利亞總理賈拉利(Mohammad Ghazi al-Jalali)呼吁舉行自由選舉，以便敘利亞人可以選擇他們想要的人。

賈拉利還表示，他一直在與叛軍首領(lǐng)戈蘭尼（Abu Mohammed al-Golani）接觸，討論過渡期的管理問題，這標志著在塑造敘利亞政治未來的努力中取得了顯著進展。

韓國戒嚴風波持續(xù)發(fā)酵，總統(tǒng)尹錫悅遭檢方立案調(diào)查

韓國領(lǐng)導(dǎo)層危機周日進一步加深，據(jù)媒體報導(dǎo)，檢方將韓國總統(tǒng)尹錫悅列為上周試圖實施戒嚴的刑事調(diào)查對象，前國防部長也被逮捕。韓國國會周六對總統(tǒng)尹錫悅彈劾案進行表決，但因執(zhí)政黨多數(shù)議員缺席表決，彈劾案最終流產(chǎn)。

執(zhí)政黨黨首韓東勳與總理韓德洙周日聯(lián)合發(fā)表對民談話，韓東勳表示，尹錫悅卸任之前，將不再介入外交等國政事務(wù)。但反對黨議員譴責這是又一次在沒有辭職或彈劾的情況下違憲奪權(quán)。

數(shù)千名韓國民眾周日在國會前集會，要求彈劾和逮捕尹錫悅，并解散執(zhí)政黨。國會議長禹元植表示，在沒有彈劾的情況下將總統(tǒng)權(quán)力下放給總理和執(zhí)政黨是違憲的。禹元植提議召開黨派會議，討論如何立即中止尹錫悅的總統(tǒng)權(quán)力。

主要反對黨共同民主黨要求立即中止尹錫悅的總統(tǒng)職務(wù)，并剝奪他控制軍隊的權(quán)力。共同民主黨也要求逮捕尹錫悅和與涉入戒嚴令風波的相關(guān)軍方官員。

韓聯(lián)社報導(dǎo)稱，檢方以涉嫌內(nèi)亂將尹錫悅作為嫌疑人進行立案調(diào)查。 目前無法立即聯(lián)系到檢察官對此報導(dǎo)置評。

韓國檢方周日逮捕了前國防部長金龍顯，并扣押他的手機。韓聯(lián)社報導(dǎo)稱，金龍顯周日凌晨1:30左右主動前往首爾中央地方檢察廳接受調(diào)查。

韓聯(lián)社稱，國家警察周日突襲了金龍顯的辦公室，這是對尹錫悅和高層部長叛國指控進行調(diào)查的一部分。

韓國總理韓德洙周日表示，內(nèi)閣將盡最大努力 "保持與盟友的信任"，他指的是美國和日本。為了安撫公眾，包括代理國防部長在內(nèi)的多位軍方領(lǐng)導(dǎo)人表示，他們將拒絕接受任何實施新一輪戒嚴令的命令。

國防部周日沒有回應(yīng)外國媒體一再提出的關(guān)于現(xiàn)在誰是韓國軍隊總司令的問題

中國央行時隔六個月再度增持黃金

周六（12月7日）公布的數(shù)據(jù)顯示，中國11月末外匯儲備環(huán)比上漲48.1億至32,658.60億美元，逆轉(zhuǎn)上月大幅減少狀況，而資本流入則抵消了美元反彈帶來的負向估值效應(yīng)；央行時隔六個月再度增持黃金儲備，但金價調(diào)整導(dǎo)致美元計的黃金儲備金額小幅回落。

今年至今中國外匯儲備累計增加278.8億美元，2023年全年外儲增加1,103億美元，2022年全年外儲為減1,225億美元。以SDR計值的11月外匯儲備為24,856億SDR，較上月增加367億SDR，上月為增加39億SDR，今年則累計增加722億SDR。

中國央行時隔六個月再度增持黃金16萬盎司，總規(guī)模達到7,296萬盎司；國際局勢急速變化情況下，中國央行再度出手購金，凸顯了對黃金對分散外儲戰(zhàn)略資產(chǎn)作用。

中國央行自2022年11月開始購金一直到2024年4月為止，18個月累計購金1016萬盎司，隨后連續(xù)六個月暫停購金，11月重新買入黃金16萬盎司。不過美元計的黃金儲備僅1,934.3億美元，其規(guī)模占總儲備規(guī)模的比例仍不足6%。

世界黃金協(xié)會(WGC)的最新數(shù)據(jù)也顯示，各國央行10月份的黃金凈購買量為60噸，為2024年的最高紀錄，其中印度、土耳其和波蘭的央行等都是購金的主要力量。

美聯(lián)儲古爾斯比稱希望明年年底接近中性利率目標

芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比表示，經(jīng)濟狀況將決定美聯(lián)儲從當前水平降息的速度，但他補充說，他希望美聯(lián)儲能在明年年底前確定一個停止點。

古爾斯比在對記者的評論中說："我希望條件繼續(xù)發(fā)展，使我們能夠接近貨幣政策對經(jīng)濟產(chǎn)生中性影響的范圍。"

雖然他不愿具體說明自己對中性利率的估計，但他表示，3%左右的水平遠低于當前4.5%至4.75%的區(qū)間，也大致是美聯(lián)儲官員在9月會議上預(yù)測的停止點中值，"在我看來并不瘋狂"。

“通脹率幾乎已經(jīng)達到我們想要的水平；失業(yè)率也接近我們認為的穩(wěn)定水平”，經(jīng)濟繼續(xù)增長，他說，“唯一的例外是，我們當前的利率遠高于”大多數(shù)美聯(lián)儲官員認為預(yù)計將達到的水平，因此如果經(jīng)濟繼續(xù)按預(yù)期發(fā)展，“利率將比現(xiàn)在低很多?！?br>
美聯(lián)儲預(yù)計將在即將于12月17日至18日召開的會議上再次降息25個基點，同時還將更新決策者對明年經(jīng)濟和利率政策走向的預(yù)測。

2025年古爾斯比將在聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)對利率政策有投票權(quán)，他在芝加哥聯(lián)儲接受記者采訪時闡述了自己的觀點，稱他認為經(jīng)濟處于或接近充分就業(yè)，預(yù)計實現(xiàn)美聯(lián)儲2%通脹目標方面將取得進展。

他說，在這種情況下，美聯(lián)儲可以繼續(xù)以漸進的步伐降低利率，以便官員們觀察經(jīng)濟的發(fā)展并確定一個停止點。

他說，目前，需要通脹出現(xiàn)意外跳升或就業(yè)市場意外收緊，才能推動美聯(lián)儲朝著不同的方向前進。

古爾斯比說："要想脫離我為明年設(shè)想的道路，必須在這兩個方面或者一個方面發(fā)生變化......通脹率看起來不會達到2%，就業(yè)市場看起來經(jīng)濟過熱。"

一份新的報告顯示，11月份美國新增非農(nóng)就業(yè)崗位22.7萬個，這讓許多分析師再次確認，經(jīng)濟已從疫情時期的過度繁榮基本恢復(fù)正常，失業(yè)率被美聯(lián)儲官員視為達到或接近充分就業(yè)，月均就業(yè)覆蓋率徘徊在疫情前10年的水平。

古爾斯比說，就業(yè)市場 "處于更好的平衡和更穩(wěn)定的狀態(tài)"，他預(yù)計美聯(lián)儲將在未來幾個月內(nèi)舉行 "一系列非常難以做出決定的會議"，討論進一步降低指標政策利率的幅度和速度。

美國就業(yè)崗位恢復(fù)大幅增長，失業(yè)率上升為美聯(lián)儲本月降息提供理據(jù)

美國 11 月就業(yè)崗位大幅增加，之前受到颶風和罷工的嚴重影響，但失業(yè)率上升至 4.2%，表明勞動力市場狀況正在放松，應(yīng)為美聯(lián)儲在本月再次降息提供理據(jù)。

勞動力市場韌性正通過強勁的消費支出推動經(jīng)濟增長，周五勞工部發(fā)布的就業(yè)報告顯示，11月工資增長穩(wěn)健。9 月和 10 月經(jīng)濟創(chuàng)造的就業(yè)崗位比之前估計的多出 5.6 萬個。

"這份報告應(yīng)該能讓看好和看空經(jīng)濟的人士都得到安撫，"BMO Capital Markets首席美國經(jīng)濟學家Scott Anderson說。穩(wěn)健的非農(nóng)就業(yè)增長和強勁的盈利增長應(yīng)該會使經(jīng)濟擴張保持在一個堅實的基礎(chǔ)上，即使失業(yè)率逐漸上升會在一段時間內(nèi)緩和需求和通脹壓力。"

美國勞工部勞工統(tǒng)計局表示，11月非農(nóng)就業(yè)崗位增加22.7萬個，而10月數(shù)據(jù)上修3.6萬個，前值為1.2萬個。接受路透調(diào)查的經(jīng)濟學家此前預(yù)測，11月就業(yè)崗位增加20萬個。

在過去三個月中，就業(yè)崗位平均每月增長 17.3 萬個。經(jīng)濟學家之前預(yù)計，波音 BA.N 和另一家規(guī)模較小的航空航天公司罷工結(jié)束，以及颶風海倫和米爾頓造成的干擾逆轉(zhuǎn)，將導(dǎo)致就業(yè)崗位至少增加 9 萬個。

據(jù)凱投宏觀估計，這兩項因素累計貢獻的崗位約為 70,000個，因此潛在崗位增長為 15.7萬。

凱投宏觀北美副首席經(jīng)濟學家Stephen Brown說：“這仍然意味著潛在就業(yè)增長略強于 10 月份?！?br>
"這與一些替代指標所傳遞的信息相吻合，這些指標表明勞動力市場狀況正在一個健康的水平上企穩(wěn)。"

芝商所的FedWatch tool顯示，金融市場認為美聯(lián)儲在12月17-18日政策會議上降息25個基點的概率一度升至89%，目前小幅回落至85%附近。

失業(yè)率小幅上升至4.2%，之前連續(xù)兩個月保持在 4.1%，反映出家庭就業(yè)疲軟。用于編制失業(yè)率的規(guī)模較小且波動較大的家庭調(diào)查顯示，就業(yè)人數(shù)減少了35.5 萬。10 月家庭就業(yè)人數(shù)也下降。

11月約有 19.3 萬人離開勞動力大軍，從而使勞動參與率從 10 月份的 62.6% 降至 62.5%。勞動參與率是指有工作或正在找工作的人口占勞動年齡人口的比率。

被視為衡量經(jīng)濟創(chuàng)造就業(yè)能力的就業(yè)人口比率從10月份的60.0%降至59.8%。永久失業(yè)人數(shù)從 10 月份的 183.5 萬人增至 189.3 萬人。

失業(yè)持續(xù)時間中位數(shù)從10月份的10周增至10.5周，為近三年來最高。這與續(xù)請失業(yè)金人數(shù)增加的情況相一致。

11月平均時薪環(huán)比增長 0.4%，與 10 月增幅持平；同比增長 4.0%，與10月增幅持平。

每周平均工時從 10 月份的 34.2 小時增至 34.3 小時?？傂劫Y收入繼 10 月份增長 0.2% 之后，11月增長 0.8%，這將繼續(xù)刺激消費。

美國10年期收益率在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后跌至六周低點，市場押注12月減息

美國國債收益率跌至六周低點，因為在美國 11 月就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，投資者認為數(shù)據(jù)為美聯(lián)儲在 12 月 17-18 日的會議上再次降息開了綠燈。

美國 10 年期國債收益率下跌 3.3 個基點，至 4.149%。曲線前端的收益率跌幅更大，兩年期收益率下跌 5 個基點，至 4.096%。

10 年期國債收益率盤中曾跌至 4.126%，為 10 月 21 日以來最低；兩年期國債收益率曾跌至 4.077%，為 11 月 1 日以來最低。

Annex Wealth Management首席經(jīng)濟學家Brian Jacobsen表示："看起來沒有理由擔心經(jīng)濟即將衰退，美聯(lián)儲也沒有理由暫停降息。"

"非農(nóng)數(shù)據(jù)就像一份感恩節(jié)自助餐，就業(yè)崗位增幅符合預(yù)期，數(shù)據(jù)上修，但失業(yè)率卻在上升，盡管參與率有所下降，"高盛資產(chǎn)管理公司多行業(yè)投資主管Lindsay Rosner表示："這一數(shù)據(jù)并沒有扼殺節(jié)日氣氛，美聯(lián)儲仍將在12月實現(xiàn)減息。"

摩根史丹利財富管理公司首席經(jīng)濟策略師Ellen Zentner說，盡管經(jīng)濟仍在產(chǎn)生健康的就業(yè)和收入增長，但 "失業(yè)率的進一步上升奪走了勞動力市場的一些亮點，為美聯(lián)儲在12月降息提供了所需的條件"。

上周，10 年期收益率下降了 4.4 個基點，兩年期收益率下降了 7.6 個基點。

本周關(guān)注美國通脹數(shù)據(jù)

盡管市場對美聯(lián)儲將在即將召開的會議上降息的預(yù)期不斷升溫，但美聯(lián)儲理事鮑曼表示，經(jīng)濟面臨的通脹風險依然真實存在，勞動力市場數(shù)據(jù)也難以解讀，因此需要謹慎對待進一步降息決定。

鮑曼的講話給美元指數(shù)提供支撐，上周五非農(nóng)數(shù)據(jù)后，美元指數(shù)曾一度跌至105.41，為11月12日以來新低，但尾盤扭轉(zhuǎn)跌勢，收報105.97，漲幅約0.24%。

"我仍然認為，我們在穩(wěn)定物價方面的任務(wù)面臨更大的風險，尤其是在勞動力市場繼續(xù)接近充分就業(yè)的情況下，"鮑曼在密蘇里銀行家協(xié)會執(zhí)行管理會議上說，有鑒于此，"我傾向于在通脹仍然高企的情況下，謹慎、漸進地降低政策利率。"

鮑曼拒絕透露她認為美聯(lián)儲在即將召開的會議上應(yīng)該采取什么行動。她說，12月6日的就業(yè)報告和下12月11日的通脹數(shù)據(jù)將 "有助于支持我形成決定，或者支持我對一周半后FOMC決定的思考方式"。

道明證券外匯和新興市場策略主管Mark McCormick在一份研究報告中寫道："（非農(nóng)就業(yè)）報告有很多雜音，但足夠疲軟，強化了整個外匯市場的倉位調(diào)整。"

他指出，美元上周五早些時候跟隨美國國債收益率下跌，"反映出市場認為現(xiàn)在足以預(yù)期美聯(lián)儲本月將再次降息"。

他寫道："12月的消費者物價指數(shù)（CPI）很可能是美聯(lián)儲12月會議的最后一個有用數(shù)據(jù)，但我們認為美元走軟的阻力仍然最小，這為2025年初提供了一個絕佳的低吸買入機會。"

荷蘭國際集團（ING）美國首席國際經(jīng)濟學家James Knightley在一份研究報告中寫道："美聯(lián)儲確實會降息25個基點，以使政策繼續(xù)從限制性領(lǐng)域走向中性。""不過，他們將發(fā)出放緩降息步伐的信號，并有可能在 1 月的聯(lián)邦公開市場委員會( FOMC) 會議上暫停行動。"

他指出，這一觀點的風險在于12月11日的核心消費者物價指數(shù)（CPI）。他稱，目前的共識預(yù)期是上漲0.3%，但只要接近 0.25%，而不是 0.349%，他就相信美聯(lián)儲確實會選擇在 12 月 18 日降息。