【花旗研究中國醫(yī)療保健創(chuàng)新藥物市場興趣顯著回升】
花旗研究報告指出，自2025年4月以來，中國醫(yī)療保健板塊，尤其是創(chuàng)新藥物領(lǐng)域，市場興趣顯著回升。夏季財報季前，醫(yī)藥外包（CXO）板塊因基本面改善、估值吸引力及訂單積壓持續(xù)增長，預(yù)計將備受關(guān)注?；ㄆ鞂⑻└襻t(yī)藥A股評級從“沽售”上調(diào)至“買入”，認為多數(shù)領(lǐng)軍企業(yè)估值偏低，首選藥明康德和藥明生物?；ㄆ祛A(yù)計，藥明康德2025財年指引將超預(yù)期，2024年收入達392.4億元人民幣（54億美元），2025年預(yù)計增長10%-15%，達415億至430億元人民幣。藥明生物2024年收入增長13.1%（剔除新冠相關(guān)項目），2025年上半年收入有望超預(yù)期，背靠18.5億美元訂單積壓（服務(wù)訂單10.5億美元，里程碑訂單8億美元），支持其2025年指引實現(xiàn)。藥明合聯(lián)因未交付訂單快速增長，上半年收入或超預(yù)期?；ㄆ鞆娬{(diào)，CXO板塊領(lǐng)軍企業(yè)憑借技術(shù)平臺進步、全球客戶基礎(chǔ)及成本優(yōu)勢，將持續(xù)受益于全球藥物研發(fā)需求增長，特別是在抗體藥物偶聯(lián)物（ADC）和多特異性抗體領(lǐng)域。