周一（北京時(shí)間7月14日），現(xiàn)貨黃金上漲，交投于3372美元/盎司附近，周六特朗普稱自8月1日起對(duì)從歐盟、墨西哥進(jìn)口的商品分別征收30%關(guān)稅，特朗普的關(guān)稅舉措，使得投資者尋求避險(xiǎn)資產(chǎn)；美原油交投于68.50美元/桶附近，國(guó)際能源署（IEA）上周表示市場(chǎng)比表面上看起來(lái)的要吃緊，與此同時(shí)，投資者還關(guān)注美國(guó)關(guān)稅和特朗普可能周一宣布對(duì)俄羅斯采取進(jìn)一步制裁措施。

日內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注

中國(guó)貿(mào)易帳數(shù)據(jù)

股市

美股上周五收盤下跌，Meta Platforms拖累標(biāo)普500指數(shù)，此前總統(tǒng)特朗普加大了對(duì)加拿大的關(guān)稅攻勢(shì)，進(jìn)一步加劇了圍繞美國(guó)貿(mào)易政策的不確定性。

特朗普在上周四晚些時(shí)候宣布，將于下月對(duì)加拿大進(jìn)口商品征收35%的關(guān)稅，并計(jì)劃對(duì)多數(shù)其他貿(mào)易伙伴的商品施加15%至20%的統(tǒng)一關(guān)稅。

標(biāo)普500指數(shù)從前一天創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)回落，因市場(chǎng)轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，Rosenblatt Securities 的股票銷售交易員Michael James表示：“我們看到的關(guān)于巴西和加拿大的關(guān)稅言論，確實(shí)讓市場(chǎng)的焦慮情緒升級(jí)。人們?cè)疽呀?jīng)習(xí)慣了沒有負(fù)面關(guān)稅消息的環(huán)境，現(xiàn)在又重新被提醒關(guān)稅議題仍然存在?！?br>
英偉達(dá)上漲0.5%，創(chuàng)歷史新高，總市值達(dá)到4.02萬(wàn)億美元。無(wú)人機(jī)制造商AeroVironment和Kratos Defense & Security Solutions在美國(guó)國(guó)防部長(zhǎng)海格塞斯下令加快無(wú)人機(jī)生產(chǎn)與部署后，股價(jià)飆升約11%。標(biāo)普500指數(shù)下跌0.33%，收于6259.75點(diǎn)。

納斯達(dá)克指數(shù)下跌 0.22%，報(bào) 20,585.53 點(diǎn)；道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌 0.63%，報(bào) 44371.51 點(diǎn)。

美國(guó)交易所的成交量相對(duì)清淡，共成交154 億股，而此前 20 個(gè)交易日的平均成交量為183億股。

上周，標(biāo)普500指數(shù)下跌0.3%，道指下跌約1%，納斯達(dá)克指數(shù)下跌0.1%。2025 年迄今為止，標(biāo)普500指數(shù)上漲了約6%。

投資者很快將把注意力轉(zhuǎn)向第二季度財(cái)報(bào)季，重點(diǎn)關(guān)注特朗普反復(fù)無(wú)常的關(guān)稅政策對(duì)美國(guó)大公司的影響。本周公布業(yè)績(jī)的大公司包括摩根大通、Netflix和強(qiáng)生公司。

根據(jù)倫敦證券交易所集團(tuán)(LSEG)的數(shù)據(jù)，分析師平均預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)公司第二季度盈利將同比增長(zhǎng)5.7%，其中科技公司的盈利將大幅增長(zhǎng)，而能源、必需消費(fèi)品和非必需消費(fèi)品的利潤(rùn)將下降。

LandsbergBennett Private財(cái)富管理的首席投資官M(fèi)ichael Landsberg說(shuō)，我們認(rèn)為，對(duì)標(biāo)普 500 指數(shù)成分股盈利的預(yù)期有點(diǎn)低，第二季度的大部分時(shí)間都存在關(guān)稅和貿(mào)易問題，這可能會(huì)導(dǎo)致盈利出現(xiàn)一些波動(dòng)。"Levi Strauss & Co大漲 11%，此前這家服裝銷售商上調(diào)了全年?duì)I收和利潤(rùn)預(yù)期，并超過了季度預(yù)期。

Meta Platforms 股價(jià)收盤下跌 1.3%，此前路透報(bào)道稱，該公司不太可能對(duì)其付費(fèi)或同意模式做出更多改變，從而增加了遭到歐盟新的反壟斷指控和每日巨額罰款的風(fēng)險(xiǎn)。

卡夫亨氏收盤上漲 2.5%，此前《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱，該公司正準(zhǔn)備分拆，因?yàn)檫@家包裝食品制造商正努力應(yīng)對(duì)其高價(jià)品牌需求持續(xù)疲軟的問題。在整個(gè)美國(guó)股市，下跌股與上漲股的比例為 2.8:1。標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)下12個(gè)新高和四個(gè)新低；納斯達(dá)克指數(shù)創(chuàng)下58個(gè)新高和 43 個(gè)新低。

金市

金價(jià)上周五上漲逾1%，美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布最新關(guān)稅舉措后，投資者尋求避險(xiǎn)資產(chǎn)，白銀價(jià)格躍升至 13 年來(lái)的最高水平。



現(xiàn)貨金上漲 1%，至每盎司 3356.93 美元，稍早觸及6月24日以來(lái)最高。美國(guó)期金收漲 1.4%，報(bào) 3371.20 美元。

全球股市下跌，此前特朗普加大對(duì)加拿大的關(guān)稅攻勢(shì)，稱美國(guó)將于下月對(duì)加拿大進(jìn)口產(chǎn)品征收 35% 的關(guān)稅，并計(jì)劃對(duì)大多數(shù)其他貿(mào)易伙伴征收 15%或20%的全面關(guān)稅。

特朗普上周還宣布對(duì)進(jìn)口銅征收 50% 的關(guān)稅，并對(duì)巴西商品征收50%關(guān)稅。道富環(huán)球投資管理黃金策略全球主管Aakash Doshi表示：“我們正處于這樣一種環(huán)境，不確定性溢價(jià)重新回到市場(chǎng)，黃金正獲得避險(xiǎn)買盤。

我認(rèn)為第三季度的區(qū)間很可能在 3100 美元到 3500 美元之間。今年上半年表現(xiàn)非常強(qiáng)勁，我認(rèn)為我們現(xiàn)在正處于盤整階段?！?br>
美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒上周四重申了本月降息的可能性，投資者預(yù)計(jì)年底前美聯(lián)儲(chǔ)將降息50個(gè)基點(diǎn)。

現(xiàn)貨白銀上漲3.9%，觸及每盎司38.46美元的2011年9月以來(lái)最高。鉑金上漲 2.8% 至1399.13 美元 ，鈀金上漲6.5%，至1216.12美元。

獨(dú)立金屬交易商 Tai Wong 表示，鈀金價(jià)格上漲可能是因?yàn)槭袌?chǎng)猜測(cè)特朗普將于周一發(fā)表針對(duì)俄羅斯的“重要”聲明，其中可能涉及影響鈀金的制裁。

油市

油價(jià)上周五上漲逾2%，國(guó)際能源署（IEA）表示市場(chǎng)比表面上看起來(lái)的要吃緊，與此同時(shí)，投資者還關(guān)注美國(guó)關(guān)稅和對(duì)俄羅斯可能采取進(jìn)一步制裁措施。



布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)上漲2.5%，報(bào)每桶70.36美元。美國(guó)原油期貨上漲2.8%，報(bào)每桶 68.45美元。上周，布倫特原油期貨上漲 3%，美國(guó)原油期貨上漲約2.2%。

國(guó)際能源署表示，全球石油市場(chǎng)可能比看上去的更加吃緊，受助于夏季煉油廠產(chǎn)能達(dá)到峰值，以滿足旅行和發(fā)電需求。9月布倫特原油期貨較10月期貨的升水達(dá)到約1.20 美元。

Price Futures Group高級(jí)分析師Phil Flynn表示：“市場(chǎng)開始意識(shí)到供應(yīng)緊張?！?br>
能源服務(wù)公司貝克休斯表示，美國(guó)能源公司本周連續(xù)第11周減少活躍石油和天然氣鉆井平臺(tái)。上一次出現(xiàn)這種情況是在2020年7月，當(dāng)時(shí)新冠疫情導(dǎo)致燃料需求下降。沙特8月料將向中國(guó)輸出約5100 萬(wàn)桶原油，將創(chuàng)兩年多來(lái)新高，這是需求改善跡象之一。

沙特能源部上周五表示，該國(guó)已完全遵守OPEC+的自愿產(chǎn)量目標(biāo)。

特朗普上周四告訴 NBC 新聞，他將于周一就俄羅斯問題發(fā)表“重要聲明”，但沒有透露更多細(xì)節(jié)。

匯市

美元兌日元和歐元等主要貨幣上周五上漲，特朗普總統(tǒng)宣布對(duì)加拿大和其他貿(mào)易伙伴征收新關(guān)稅，貿(mào)易緊張局勢(shì)再度升溫。



特朗普上周四晚些時(shí)候發(fā)布信函稱，將從8月1日起對(duì)所有從加拿大進(jìn)口的產(chǎn)品征收35%的關(guān)稅。

特朗普還提出了對(duì)其他國(guó)家征收 15%或20%全面關(guān)稅的想法，高于目前10%的基準(zhǔn)稅率。他掀起的這場(chǎng)全球關(guān)稅浪潮大大影響了企業(yè)和政策制定。上周，他意外宣布對(duì)巴西征收50%的關(guān)稅，并公布了銅、藥品和半導(dǎo)體芯片關(guān)稅。

倫敦線上經(jīng)紀(jì)商 Pepperstone 市場(chǎng)分析師Michael Brown表示：“特朗普宣布全面關(guān)稅后，似乎再次出現(xiàn)了一些關(guān)稅相關(guān)緊張情緒?？傮w而言，我們?cè)趨R市看到的走勢(shì)相對(duì)有限，近期的區(qū)間似乎暫時(shí)守住?！?br>
美元兌日元上漲0.79%，至147.4日元，上周上漲近2%，創(chuàng)12月初以來(lái)的最大單周漲幅。美元兌瑞郎持平，報(bào)0.79695瑞郎。

歐元兌美元下跌0.1%，至1.1688美元。周六，特朗普稱自8月1日起對(duì)從歐盟、墨西哥進(jìn)口的商品分別征收30%關(guān)稅。

加元兌美元下跌0.11%，至1.3672加元，特朗普公布關(guān)稅稅率后一度下跌逾0.5%。巴西雷亞爾兌美元下跌0.26%。

與 4 月“解放日”聲明后的瘋狂拋售相比，市場(chǎng)對(duì)一系列新關(guān)稅的反應(yīng)基本上不大，但投資者仍對(duì)全球貿(mào)易的未來(lái)以及8月1日是否是最終期限感到緊張。

盡管關(guān)稅擔(dān)憂的再度抬頭支撐了美元，但一些交易員仍然對(duì)美元的中期前景持懷疑態(tài)度，美元今年一直承受著巨大的拋售壓力。

顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)韌性的數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)最新政策會(huì)議紀(jì)錄打擊了市場(chǎng)對(duì)即將降息的預(yù)期，也對(duì)美元構(gòu)成支撐。

美元指數(shù)上漲0.28%，至97.85，周線勢(shì)將上漲，結(jié)束此前連續(xù)兩周的下跌。今年迄今，由于擔(dān)心數(shù)據(jù)可能很快會(huì)更廣泛地反映出美國(guó)政策對(duì)其經(jīng)濟(jì)造成的損害，美元指數(shù)已下跌近10%。

英鎊兌美元下跌0.54%，觸及兩周低位1.35050 美元，數(shù)據(jù)顯示英國(guó)經(jīng)濟(jì)5月連續(xù)第二個(gè)月意外萎縮。

國(guó)際要聞

特朗普擬加稅200%日本制藥業(yè)慌了

美國(guó)總統(tǒng)特朗普稱，計(jì)劃對(duì)進(jìn)口醫(yī)藥品及原料征收高達(dá)200%的關(guān)稅，在美國(guó)關(guān)稅目前已知的各類品目中，這一關(guān)稅稅率是最高的，引發(fā)日本制藥業(yè)高度緊張。數(shù)據(jù)顯示，日本去年對(duì)美國(guó)醫(yī)藥品出口額超過4000億日元（約合人民幣196.5億元），在所有出口的國(guó)家和地區(qū)中，對(duì)美國(guó)的出口額占比高達(dá)35.5%，是日本醫(yī)藥品最大的出口市場(chǎng)。日本制藥工業(yè)協(xié)會(huì)已于今年4月設(shè)立專門調(diào)查小組，評(píng)估美國(guó)關(guān)稅政策對(duì)產(chǎn)業(yè)的潛在影響。協(xié)會(huì)方面擔(dān)憂，若新關(guān)稅生效，日本制藥企業(yè)恐將面臨收益大幅下滑，不得不削減研發(fā)預(yù)算，進(jìn)而可能導(dǎo)致新藥開發(fā)項(xiàng)目延誤，給整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)影響。（央視財(cái)經(jīng)）

伊朗警告歐洲三國(guó)：若恢復(fù)制裁 將被踢出核談判

歐洲新聞社7月12日?qǐng)?bào)道，伊朗外交部長(zhǎng)阿巴斯·阿拉格齊向參與目前暫停的伊朗核計(jì)劃談判的三個(gè)歐洲大國(guó)（德國(guó)、法國(guó)和英國(guó)）發(fā)出警告：若三國(guó)恢復(fù)對(duì)伊朗的制裁，將自動(dòng)意味著它們被排除在未來(lái)任何關(guān)于此問題的對(duì)話之外。“恢復(fù)制裁這一舉措將意味著歐洲在伊朗核問題上角色的終結(jié)。”阿拉格齊12日向多位伊朗大使作出上述表態(tài)。

美國(guó)向歐盟、墨西哥發(fā)出“關(guān)稅通牒” 盟友強(qiáng)硬回懟

美國(guó)總統(tǒng)特朗普12日發(fā)出兩封關(guān)稅威脅信函，稱自8月1日起對(duì)從歐盟、墨西哥進(jìn)口的商品分別征收30%關(guān)稅。美國(guó)最大的貿(mào)易伙伴歐盟當(dāng)即表示，必要時(shí)會(huì)予以反制。至此，特朗普已對(duì)24個(gè)國(guó)家和27個(gè)歐盟成員國(guó)發(fā)布了關(guān)稅條件。分析稱，這些信件引發(fā)的貿(mào)易動(dòng)蕩，最終都會(huì)讓美國(guó)消費(fèi)者被迫買單。（央視）

“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”：美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性再受挑戰(zhàn)，預(yù)計(jì)本月不會(huì)降息

大樓翻修紛爭(zhēng)讓特朗普政府內(nèi)部一個(gè)長(zhǎng)期以來(lái)一直想挑戰(zhàn)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的派系更加大膽。財(cái)政部長(zhǎng)貝森特等一些經(jīng)濟(jì)顧問普遍主張保持美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性。例如，貝森特在最近的?？怂股虡I(yè)采訪中拒絕就大樓翻修一事批評(píng)特朗普。但其他顧問和外部盟友自大選前就一直在探索解除鮑威爾職務(wù)的法律途徑。鮑威爾在上個(gè)月的證詞中說(shuō)：“在任期內(nèi)，沒有人愿意對(duì)一棟歷史建筑進(jìn)行重大翻修，更不用說(shuō)兩座需要大量修繕的歷史建筑了。”此前，特朗普在更大范圍內(nèi)推動(dòng)降低利率，以降低政府借貸成本。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在本月晚些時(shí)候的會(huì)議上降息，但鮑威爾已經(jīng)暗示，如果通脹表現(xiàn)良好或勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟，今年晚些時(shí)候可能會(huì)降息。特朗普希望降低聯(lián)邦赤字的償債成本，而他的減稅可能會(huì)擴(kuò)大聯(lián)邦赤字。但在戰(zhàn)爭(zhēng)等極端情況之外，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的央行會(huì)抵制這種壓力。他們認(rèn)為，穩(wěn)定通脹對(duì)維持人們對(duì)本國(guó)貨幣的信心至關(guān)重要。

烏議員：美國(guó)部分恢復(fù)對(duì)烏援助，但總量縮減90%

烏克蘭議會(huì)議員亞歷山大·杜賓斯基（因涉嫌叛國(guó)罪被關(guān)押在審前拘留中心）在接受采訪時(shí)表示，美國(guó)僅撥付了3億美元，占承諾的38億美元的不到10%，杜賓斯基在Telegram上發(fā)布消息說(shuō)：“看看美國(guó)軍援的‘勝利’是如何運(yùn)作的。先是切斷援助迫使?jié)蛇B斯基接受美國(guó)對(duì)與俄羅斯進(jìn)一步談判的看法。在收到相關(guān)信號(hào)后，解凍了3億美元的援助，而此前商定的軍援總額為38億美元?！痹撟h員指出，恢復(fù)的援助僅占可能援助總額的不到10%。他強(qiáng)調(diào)，這相當(dāng)于援助縮減90%。

特朗普對(duì)銅征收50%關(guān)稅的計(jì)劃據(jù)悉將涉及精煉銅

美國(guó)總統(tǒng)特朗普對(duì)銅征收50%進(jìn)口關(guān)稅的計(jì)劃將涵蓋所有精煉銅，體現(xiàn)出他正采取大范圍措施以提振美國(guó)在這一全球廣泛應(yīng)用的材料領(lǐng)域的生產(chǎn)。特朗普表示銅關(guān)稅將于8月1日生效，但沒有透露太多細(xì)節(jié)。不過據(jù)知情人士透露，精煉銅將被納入征稅范圍。因談及未公開討論，知情人士要求匿名。

國(guó)內(nèi)要聞

中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)王穎生：中國(guó)作為世界最大的鋼鐵內(nèi)需市場(chǎng)將長(zhǎng)期存在

中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)王穎生表示，短期看，2025年下半年國(guó)內(nèi)鋼鐵需求大概率仍將呈下降走勢(shì)。長(zhǎng)期看，中國(guó)鋼鐵需求仍將在峰值平臺(tái)區(qū)間維持較長(zhǎng)一段時(shí)間，預(yù)測(cè)到2035年中國(guó)粗鋼產(chǎn)量為8億—9億噸，2050年以后預(yù)計(jì)將保持在8億噸左右，中國(guó)作為世界最大的鋼鐵內(nèi)需市場(chǎng)將長(zhǎng)期存在。