周二（5月13日），英鎊兌美元在北美交易時(shí)段突破至1.3240附近。美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)顯示通脹壓力在4月有所降溫，引發(fā)美元回撤。然而，英國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，限制了英鎊進(jìn)一步上行的空間，匯價(jià)走勢(shì)呈現(xiàn)拉鋸狀態(tài)。

基本面分析

美國(guó)4月通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期，年率CPI增長(zhǎng)2.3%，低于3月的2.4%，低于市場(chǎng)預(yù)期。核心CPI（不包括波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格）同比增長(zhǎng)2.8%，符合預(yù)期。環(huán)比來看，同月核心CPI和整體CPI均溫和增長(zhǎng)0.2%，低于預(yù)期的0.3%。

雖然CPI數(shù)據(jù)走軟，但美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)通脹前景仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。美聯(lián)儲(chǔ)理事Adriana Kugler表示，關(guān)稅仍然很高，將導(dǎo)致通脹壓力上升和經(jīng)濟(jì)放緩。她預(yù)計(jì)價(jià)格將繼續(xù)上漲，經(jīng)濟(jì)將放緩，盡管幅度不及此前預(yù)期。這一言論削弱了美聯(lián)儲(chǔ)可能降息的預(yù)期。

同時(shí)，英國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示降溫跡象。英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局(ONS)報(bào)告顯示，截至3月的三個(gè)月內(nèi)，國(guó)際勞工組織(ILO)失業(yè)率從2月份的4.4%上升至4.5%，符合預(yù)期。同期，經(jīng)濟(jì)新增就業(yè)人數(shù)為11.2萬，顯著低于前值20.6萬。這一就業(yè)放緩反映了雇主社會(huì)保障繳款增加的影響，以及商業(yè)主對(duì)關(guān)稅前景的謹(jǐn)慎態(tài)度。

此外，英國(guó)薪資增長(zhǎng)數(shù)據(jù)也顯示降溫跡象。不包括獎(jiǎng)金的平均收入增長(zhǎng)放緩至5.6%，低于預(yù)期的5.7%和前值的5.9%。包括獎(jiǎng)金的薪資增長(zhǎng)為5.5%，高于預(yù)期的5.2%但低于前值的5.6%。就業(yè)降溫和薪資增長(zhǎng)放緩為英國(guó)央行(BoE)進(jìn)一步降息鋪平了道路。上周，英國(guó)央行已將利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.25%，并維持"漸進(jìn)和謹(jǐn)慎"的貨幣寬松方針。

技術(shù)面：

從日線圖表現(xiàn)看，英鎊兌美元近期走勢(shì)呈現(xiàn)明顯的上升通道特征，但已出現(xiàn)短期回調(diào)。匯價(jià)自4月初1.2700附近開始一波強(qiáng)勁上漲，最高觸及1.3443水平，形成中期高點(diǎn)；目前，匯價(jià)已回落至1.3240附近。



布林帶指標(biāo)顯示中軌位于1.3232，為當(dāng)前價(jià)格提供技術(shù)支撐。如該支撐被有效擊破，下一支撐區(qū)域在1.3090附近。

MACD指標(biāo)出現(xiàn)死叉形態(tài)，DIFF線已跌破DEA線，MACD值為-0.0056，顯示短期動(dòng)能轉(zhuǎn)為偏空。CCI指標(biāo)當(dāng)前處于-144.66，已跌至-100以下，顯示超賣情況可能正在形成，短期內(nèi)可能出現(xiàn)技術(shù)性反彈。然而，從整體技術(shù)形態(tài)看，匯價(jià)正處于調(diào)整階段，上升趨勢(shì)的延續(xù)需要關(guān)注關(guān)鍵支撐位的表現(xiàn)。

市場(chǎng)情緒觀察

當(dāng)前市場(chǎng)情緒呈現(xiàn)謹(jǐn)慎樂觀。一方面，美國(guó)通脹數(shù)據(jù)放緩激發(fā)了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能轉(zhuǎn)向的希望；另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)官員的鷹派表態(tài)和對(duì)關(guān)稅影響的擔(dān)憂限制了樂觀情緒的擴(kuò)散。英國(guó)就業(yè)和薪資數(shù)據(jù)走軟，雖然短期內(nèi)對(duì)英鎊構(gòu)成壓力，但也加強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)英國(guó)央行進(jìn)一步降息的預(yù)期，這對(duì)未來長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能形成支撐。

流動(dòng)性方面，美元指數(shù)從周一102.00附近的月度高點(diǎn)回落至101.30左右，顯示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所增強(qiáng)。然而，交易分析顯示，市場(chǎng)參與度仍相對(duì)謹(jǐn)慎，交易員在關(guān)鍵技術(shù)位置附近表現(xiàn)出猶豫態(tài)度。

后市展望

短期展望：英鎊兌美元可能在1.3270-1.3090區(qū)間內(nèi)震蕩整理。如果美聯(lián)儲(chǔ)釋放更多鴿派信號(hào)，匯價(jià)可能重新測(cè)試1.3443高點(diǎn)。反之，如果通脹擔(dān)憂加劇，匯價(jià)可能進(jìn)一步回落至1.3000心理關(guān)口。

中期展望：取決于兩國(guó)貨幣政策的分化程度。英國(guó)央行已開啟降息周期，如持續(xù)降息步伐快于美聯(lián)儲(chǔ)，將對(duì)英鎊形成壓力。然而，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走軟促使美聯(lián)儲(chǔ)也加速轉(zhuǎn)向?qū)捤?，則英鎊相對(duì)美元可能保持韌性。

長(zhǎng)期展望：從周期角度看，英鎊兌美元已從2022年低點(diǎn)1.0350大幅反彈，目前處于中期調(diào)整階段。長(zhǎng)期趨勢(shì)仍然向上，但上行空間可能受到1.3500-1.3600歷史阻力區(qū)的限制，突破該區(qū)域需要基本面的強(qiáng)力支撐。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開。