周一(7月7日)，美元/日元匯率小幅走高，觸及145.525，日元回吐了早些時候的漲幅。令人失望的工資數(shù)據(jù)公布后，日元面臨下行壓力，這削弱了人們對日本央行進一步收緊貨幣政策的預期。



日本5月名義工資同比僅增長1.0%，遠低于2.4%的預期，且連續(xù)第三個月放緩。與此同時，反映實際購買力的實際工資下降了2.9%，這是近兩年來的最大降幅，也是連續(xù)第五個月萎縮。

值得注意的是，官方數(shù)據(jù)尚未完全反映今年春季與工會談判達成的創(chuàng)紀錄工資協(xié)議所帶來的影響。一些規(guī)模較小且未加入工會的公司在實施這些變革方面行動較為遲緩，從而推遲了它們對整體工資趨勢的影響。

日本首相石破茂周日發(fā)表的言論進一步對日元構成壓力，他表示，盡管面臨美國對日本出口商品征收35%關稅的威脅，日本在與美國的貿(mào)易談判中不會做出“輕易讓步”。預計本周將重啟談判。

上周，日本央行董事會成員高田元（Hajime Takata）強調，為應對美國關稅帶來的影響，有必要維持寬松的政策。高田表示：“我的觀點是，日本央行目前需要維持現(xiàn)有的寬松貨幣政策立場，以支持經(jīng)濟活動?！?br>
美元指數(shù)（DXY）回升至97.45左右的周高點。上周末，美國總統(tǒng)特朗普表示，他將在周一發(fā)布信函，列出針對12個國家的進口關稅稅率，距離7月9日的關稅生效截止日期日益臨近。市場參與者擔心，美國對其主要貿(mào)易伙伴之一征收互惠關稅將擾亂全球貿(mào)易。這種情況將增加對日元等避險資產(chǎn)的需求。

技術分析

H4圖表：


（美元/日元4小時圖 來源：易匯通）

在H4圖表上，美元/日元在144.33附近形成盤整區(qū)間后向上推進。近期目標位是145.33，之后我們預計會出現(xiàn)向下回調，目標指向142.45，并有進一步下跌至141.70的可能。這一情景得到MACD指標的支持，該指標的信號線保持在零軸上方，且堅定向上。

H1圖表：


（美元/日元1小時圖 來源：易匯通）

在H1圖表上，該貨幣對回調至144.11后恢復上行軌跡，目標位為146.26。達到這一水平后，我們預計會出現(xiàn)新一輪下跌，目標指向143.90。若跌破這一水平，跌幅可能擴大至141.70。隨機震蕩指標與這一觀點一致，其信號線目前位于80，并開始向下拐頭。

結論

日元的疲軟反映出工資增長乏力和貿(mào)易不確定性揮之不去，而技術指標則表明未來可能出現(xiàn)波動。

北京時間19:06，美元/日元報145.401/412，漲幅0.67%。