周五（7月4日），現(xiàn)貨黃金（XAU/USD）在美國獨立日假期流動性不足的背景下維持震蕩偏強，晚間交投于3330美元附近。此前，關于“大美麗法案”的通過及特朗普對外貿易表態(tài)，引發(fā)市場對地緣與財政風險的擔憂，金價一度獲得支撐。



美國方面，周四晚間眾議院通過的“大美麗法案”對市場心理形成短暫提振，市場普遍認為該法案可能推動進一步減稅，增加財政支出。然而，法案內容涉及上調債務上限5萬億美元，同時未來十年赤字將擴大3.3萬億美元，引發(fā)了對美國債務可持續(xù)性的深層擔憂。

與此同時，特朗普再度釋放強硬信號，稱將向多國“逐一致函”，要求明確支付比例以換取與美商業(yè)往來，提及關稅水平或將高達70%。雖然美國非農數(shù)據超預期（新增就業(yè)14.7萬，失業(yè)率降至4.1%），短線提振了美元與美債收益率，但市場對長期財政結構性風險的憂慮正在升溫，提升了黃金的配置吸引力。

技術面：

當前黃金日線圖運行于布林帶中軌（3348.09）下方，短期呈現(xiàn)盤整格局。分析認為上方阻力位集中于3400美元與3451美元前高區(qū)間，形成明顯的矩形整理區(qū)間；下方關鍵支撐位為3250美元，若有效跌破或觸發(fā)新一輪下探。



從K線形態(tài)看，價格近期多次測試布林中軌壓力未果，形成小幅陰陽交錯排列，顯示多空拉鋸劇烈。布林帶收口跡象明顯，表明波動率處于收縮狀態(tài)，短期或醞釀方向選擇。

MACD指標方面，DIFF與DEA黏合運行，柱狀圖維持在零軸下方，尚未出現(xiàn)有效金叉或死叉，提示趨勢仍屬弱震蕩。RSI維持在50水平震蕩，顯示市場并無明顯超買或超賣狀態(tài)，需耐心等待方向突破。

市場情緒觀察

整體來看，本周風險偏好雖因貿易談判積極信號短暫升溫，但隨著特朗普強硬言論及“致函征稅”計劃曝光，市場避險情緒再次抬頭。美債收益率企穩(wěn)與美元短線反彈暫緩了黃金上行步伐，但從資金流入ETF與期貨頭寸觀察，黃金仍具備一定避險支撐。

此外，美國國會預算辦公室對美國赤字的預警與市場對美聯(lián)儲9月降息預期交織，使得黃金進入典型的情緒博弈區(qū)間。分析認為當前市場情緒中性偏多，成交雖未大幅放量，但資金仍有邊際回流跡象。

后市展望

短期展望：
分析認為若金價能成功突破3400美元關鍵阻力并企穩(wěn)，或將打開向3450美元甚至3499美元高點的反彈空間。反之，若下破3250美元，將可能回測3120美元一線的前期低點，市場將進入空頭試探階段。

中長期展望：
美國財政赤字風險與高債務結構性問題或持續(xù)發(fā)酵，配合年內潛在的寬松預期，將對黃金形成中長期支撐。而分析認為若美聯(lián)儲延遲降息或通脹反彈快于預期，則需警惕黃金面臨流動性抽離與收益率回升的壓力。