在全球金融市場(chǎng)風(fēng)云變幻的背景下，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的魅力再度顯現(xiàn)。周二（7月1日）亞歐時(shí)段，現(xiàn)貨黃金震蕩上漲，截止15:18，一度漲逾1%至3338.74美元/盎司，為近三個(gè)交易日新高，受美元走軟以及圍繞美國(guó)貿(mào)易協(xié)議的不確定性持續(xù)升溫的影響。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期進(jìn)一步升溫，也為金價(jià)提供了強(qiáng)勁支撐。這一現(xiàn)象不僅反映了全球經(jīng)濟(jì)的不確定性，也揭示了黃金在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下的獨(dú)特吸引力



避險(xiǎn)需求激增

ABC Refinery機(jī)構(gòu)市場(chǎng)全球主管Nicholas Frappell分析指出，美元的持續(xù)疲軟為金價(jià)提供了重要支撐。與此同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)總統(tǒng)特朗普可能延長(zhǎng)關(guān)稅暫緩期的擔(dān)憂進(jìn)一步推高了黃金的吸引力。在全球經(jīng)濟(jì)充滿不確定性的當(dāng)下，黃金作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)的地位愈發(fā)穩(wěn)固，吸引了大量資金流入。

美元指數(shù)跌至三年低點(diǎn)，黃金更具吸引力

美元指數(shù)在本周跌至三年多以來的最低水平，這一趨勢(shì)直接降低了黃金對(duì)持有其他貨幣的投資者而言的購買成本。美元走軟意味著黃金價(jià)格相對(duì)下降，從而刺激了全球市場(chǎng)的購買需求。尤其是在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變的情況下，美元的疲軟為黃金市場(chǎng)的上漲提供了額外的推動(dòng)力。投資者普遍認(rèn)為，美元的持續(xù)低迷可能進(jìn)一步鞏固黃金的上漲趨勢(shì)。

貿(mào)易談判僵局加劇，關(guān)稅威脅籠罩市場(chǎng)

美國(guó)總統(tǒng)特朗普近期對(duì)美日貿(mào)易談判表達(dá)了明顯的不滿情緒，這為全球市場(chǎng)增添了新的不確定性。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特警告稱，盡管美日雙方進(jìn)行了真誠(chéng)的談判，但隨著7月9日關(guān)稅暫緩期最后期限的臨近，若無法達(dá)成雙邊貿(mào)易協(xié)議，各國(guó)可能面臨大幅提高的關(guān)稅稅率。

此前，美國(guó)于4月2日公布了10%至50%的關(guān)稅稅率計(jì)劃，這些稅率將在90天暫緩期結(jié)束后正式生效。這一消息引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)全球貿(mào)易環(huán)境惡化的擔(dān)憂，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求因此進(jìn)一步攀升。

美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，低利率環(huán)境利好黃金

特朗普近期繼續(xù)向美聯(lián)儲(chǔ)施壓，要求其進(jìn)一步放松貨幣政策。他甚至向美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)送了一份世界各國(guó)央行利率清單，并親筆批注稱美國(guó)利率應(yīng)調(diào)整至日本的0.5%與丹麥的1.75%之間。低利率環(huán)境顯著降低了持有黃金的機(jī)會(huì)成本，使黃金對(duì)投資者的吸引力大幅提升。高盛最新預(yù)測(cè)顯示，受關(guān)稅影響減弱及勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟的影響，美聯(lián)儲(chǔ)今年可能降息三次，每次下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，而此前預(yù)測(cè)僅為12月降息一次。這一預(yù)期調(diào)整進(jìn)一步增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)黃金的看漲情緒。

勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)備受關(guān)注，非農(nóng)報(bào)告成關(guān)鍵

投資者當(dāng)前正密切關(guān)注美國(guó)即將發(fā)布的一系列勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)，尤其是周四的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。這些數(shù)據(jù)將為美聯(lián)儲(chǔ)未來的貨幣政策提供重要參考。如果勞動(dòng)力市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟，可能進(jìn)一步強(qiáng)化降息預(yù)期，從而為金價(jià)提供更多上行動(dòng)力。反之，若數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，可能會(huì)對(duì)金價(jià)的漲勢(shì)構(gòu)成一定壓力。無論結(jié)果如何，黃金市場(chǎng)在短期內(nèi)的波動(dòng)性預(yù)計(jì)將持續(xù)加大。

總結(jié)：黃金熱潮背后的多重推動(dòng)力

綜上所述，金價(jià)的上漲不僅是美元疲軟和貿(mào)易不確定性升溫的直接結(jié)果，也與美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的增強(qiáng)密切相關(guān)。美元指數(shù)跌至三年低點(diǎn)降低了黃金的購買成本，貿(mào)易談判僵局推高了避險(xiǎn)需求，而低利率環(huán)境的預(yù)期則進(jìn)一步提升了黃金的吸引力。展望未來，投資者需密切關(guān)注即將公布的美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)，尤其是非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，以判斷金價(jià)的下一步走勢(shì)。



北京時(shí)間15:20，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)3338.37美元/盎司。