金價(jià)周五反彈，原因是特朗普新政府政策的不確定性提升了避險(xiǎn)吸引力，即使強(qiáng)于預(yù)期的美國就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)今年可能不會(huì)大刀闊斧降息的預(yù)期。



現(xiàn)貨金上漲0.6%，報(bào)每盎司2686.24美元；美國期金上漲0.9%，報(bào)2715.00美元。金價(jià)一度下滑至每盎司2,663.09美元，此前數(shù)據(jù)顯示，美國上月新增就業(yè)崗位25.6萬個(gè)，而經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)為增加16萬個(gè)，失業(yè)率為 4.1%，預(yù)期為 4.2%。然而，黃金價(jià)格迅速反彈，并創(chuàng)下自12月12日以來的最高水平，實(shí)現(xiàn)超過1.8%的周漲幅。

美國12月就業(yè)增長出人意料地加快，失業(yè)率降至4.1%，勞動(dòng)力市場(chǎng)在年末基礎(chǔ)穩(wěn)固，這強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)本月將維持利率不變的觀點(diǎn)。

勞工部周五公布的備受關(guān)注的就業(yè)報(bào)告還顯示，12月長期失業(yè)人員有所減少，失業(yè)持續(xù)時(shí)間中位數(shù)有所縮短。這些指標(biāo)上升此前引發(fā)了對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)惡化的擔(dān)憂。

這份樂觀的報(bào)告支持了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)今年進(jìn)一步放松貨幣政策的謹(jǐn)慎立場(chǎng)，目前人們?cè)絹碓綋?dān)心當(dāng)選總統(tǒng)特朗普對(duì)進(jìn)口商品征收或大幅提高關(guān)稅以及驅(qū)逐數(shù)百萬非法移民的承諾可能會(huì)刺激通脹。

周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)12月17-18日政策會(huì)議記錄表明了這些擔(dān)憂。記錄指出，"大多數(shù)與會(huì)決策者表示......委員會(huì)在考慮進(jìn)一步降息時(shí)可能會(huì)采取謹(jǐn)慎的態(tài)度"。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)今年上半年不會(huì)降息。

滿地可銀行資本市場(chǎng)首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Scott Anderson稱，這份報(bào)告是勞動(dòng)力市場(chǎng)韌性的大師級(jí)體現(xiàn)，穩(wěn)健的非農(nóng)就業(yè)增長和體面的收入增長將使美國經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張?jiān)诮衲觊_局時(shí)保持堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，這很可能讓美聯(lián)儲(chǔ)在1月會(huì)議上保持觀望。"

美國勞工統(tǒng)計(jì)局表示，12月非農(nóng)就業(yè)崗位增加25.6萬個(gè)，為3月以來最多。10月和11月的數(shù)據(jù)經(jīng)修正后顯示，新增就業(yè)崗位比之前報(bào)告的少8,000個(gè)。

接受路透調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)，12月將新增就業(yè)崗位16萬個(gè)，具體估計(jì)值在12萬至20萬個(gè)之間不等。在拜登總統(tǒng)任期的最后一年，經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造了 223 萬個(gè)就業(yè)崗位，相當(dāng)于平均每月新增 18.6 萬個(gè)。雖然低于2023年的增加300萬個(gè)，但就業(yè)增幅與2018年的速度一致。

12月不僅非周期性行業(yè)就業(yè)增長，甚至零售業(yè)就業(yè)也出現(xiàn)反彈，盡管感恩節(jié)假期較晚在一定程度上提振了招聘。

CME FedWatch Tool顯示，金融市場(chǎng)壓倒性地預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在1月28-29日的會(huì)議上維持指標(biāo)隔夜利率區(qū)間在4.25%-4.50%不變，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在 6 月份降息 25 個(gè)基點(diǎn)的可能性為 76.31%，且將是今年唯一一次降息。華爾街頂級(jí)券商在強(qiáng)勁就業(yè)報(bào)告發(fā)布后修改了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)測(cè)，美銀全球研究公司甚至預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)加息。

美銀分析師在報(bào)告中表示，我們認(rèn)為降息周期已經(jīng)結(jié)束，我們的基本判斷是美聯(lián)儲(chǔ)將長時(shí)間按兵不動(dòng)。但我們認(rèn)為下一步行動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)偏向于加息。

摩根大通和高盛都將美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期推遲到了6月份，此前他們?cè)A(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在3月份降息。

12 月家庭就業(yè)人數(shù)增加47.8 萬人。該指標(biāo)此前滯后于就業(yè)崗位，導(dǎo)致一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱勞動(dòng)力市場(chǎng)的強(qiáng)勁程度被夸大了。不過，家庭就業(yè)人數(shù)是一個(gè)非常不穩(wěn)定的指標(biāo)。雖然有 24.3 萬人加入勞動(dòng)力大軍，但勞動(dòng)參與率連續(xù)第三個(gè)月穩(wěn)定在 62.5%。不過，衡量經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造就業(yè)能力的就業(yè)人口占比從 11 月的 59.8% 上升至 60.0%。永久性失業(yè)人數(shù)減少16.4萬人，降至170萬人。失業(yè)持續(xù)時(shí)間中位數(shù)降至 10.4 周。自9月以來，失業(yè)持續(xù)時(shí)間中位數(shù)穩(wěn)步攀升，在11月達(dá)到10.5周的近三年最久。

獨(dú)立金屬交易商Tai Wong說："黃金的價(jià)格走勢(shì)表明，缺乏堅(jiān)定的金屬賣家；這是從去年的顯著上漲中吸取的教訓(xùn)。"

就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，美元反彈，而美國股指期貨大幅下跌。市場(chǎng)顯示，交易員們現(xiàn)在預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在今年內(nèi)僅會(huì)降息30個(gè)基點(diǎn)，而在數(shù)據(jù)公布前，預(yù)計(jì)降息幅度約為45個(gè)基點(diǎn)。

隨著當(dāng)選總統(tǒng)特朗普1月20日就職典禮的臨近，投資者對(duì)他誓言對(duì)大量進(jìn)口商品征收關(guān)稅感到焦慮，擔(dān)心這會(huì)助長通脹，并進(jìn)一步限制美聯(lián)儲(chǔ)降低利率的能力。

現(xiàn)貨白銀上漲0.9%，至每盎司30.38美元；鉑金下跌0.2%，至959.10美元；鈀金上漲2.2%，至943.93美元，這三種金屬都錄得周線漲幅。



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