一家主要的投行表示，金價破紀(jì)錄的漲勢在2025年將放緩，金價要花更長時間才能達(dá)到每盎司3000美元的水平，但央行穩(wěn)定的需求仍是金價長期的關(guān)鍵驅(qū)動因素。

高盛周日（1月5日）宣布，它不再預(yù)計到2025年底金價將達(dá)到每盎司3000美元，美聯(lián)儲降息路徑變淺將這一預(yù)測推至2026年中期。



包括Lina Thomas和Daan Struyven在內(nèi)的高盛分析師在最新的報告中寫道，2025年貨幣寬松放緩可能會抑制對黃金ETF的需求。他們現(xiàn)在預(yù)計，到2025年第四季度現(xiàn)貨金價將達(dá)到每盎司2910美元的峰值。分析師們補充稱，受美國大選后不確定性緩解的推動，2024年12月ETF資金流動弱于預(yù)期，這也導(dǎo)致金價進(jìn)入新年的起點降低。

分析師寫道：“相反的力量，即投機(jī)性需求的下降和央行買盤的結(jié)構(gòu)性增加，有效地相互抵消，在過去幾個月里保持金價在區(qū)間波動?！钡麄冄a充說，央行需求仍將是金價長期的關(guān)鍵驅(qū)動因素?！罢雇磥?，我們預(yù)計到2026年中期，每月平均購買量將達(dá)到38噸?！?br>
高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家目前預(yù)計，2025年將降息75個基點，低于他們此前預(yù)測的100個基點。更新后的預(yù)測仍比目前的市場預(yù)期更為溫和，因為該行認(rèn)為潛在通脹趨向于下降。

分析人士還表示，他們懷疑即將上任的特朗普政府的政策是否一定會導(dǎo)致利率上升。

就在2024年11月18日，高盛的大宗商品分析師還堅持認(rèn)為，到2025年底金價將達(dá)到每盎司3000美元。

即使在特朗普贏得大選和共和黨在國會大獲全勝引發(fā)黃金市場拋售和獲利了結(jié)浪潮之后，高盛表示，推動金價創(chuàng)出新高的因素并沒有消失。

分析師當(dāng)時在一份報告中表示：“這一預(yù)測的結(jié)構(gòu)性驅(qū)動因素是各國央行需求增加，而隨著美聯(lián)儲降息，流入ETF的資金將帶來周期性提振?！?br>
分析師們表示，他們預(yù)計在可預(yù)見的未來，隨著各國繼續(xù)脫離美元分散其官方儲備，央行需求將保持強勁。

高盛還指出，美國政府不斷增長的債務(wù)可能促使更多央行增持黃金。

盡管特朗普贏得大選和提出的“美國優(yōu)先”政策推高了美債收益率和美元，給黃金帶來了重大阻力，但高盛表示，這些政策也可能在2025年支撐金價。

分析師們表示：“貿(mào)易緊張局勢的空前升級可能會重振黃金的投機(jī)頭寸?！?br>

現(xiàn)貨黃金日線圖 來源：易匯通

北京時間1月7日11:32 現(xiàn)貨黃金 報 2639.26 美元/盎司