2024年10月10日，美國9月份的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)顯示，整體通脹水平略高于市場預(yù)期，年增幅為2.4%，雖然較8月的2.5%有所下降，但仍高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)估的2.3%。這一數(shù)據(jù)的公布引發(fā)了市場的劇烈波動(dòng)，尤其是在黃金和外匯市場。值得注意的是，這一通脹年率的增幅為三年半以來的最低水平，可能為美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月的貨幣政策決策提供更多依據(jù)。



在即時(shí)市場反應(yīng)方面，納斯達(dá)克100指數(shù)期貨下跌了0.6%，而標(biāo)普500指數(shù)期貨則下跌了0.4%。美元指數(shù)（DXY）在數(shù)據(jù)公布后的波動(dòng)幅度接近50點(diǎn)，當(dāng)前維持在102.95附近?，F(xiàn)貨黃金價(jià)格在消息發(fā)布后短線波動(dòng)劇烈，一度觸及2620.06美元/盎司，但隨后回落至2617.37美元。非美貨幣普遍上漲，歐元兌美元和英鎊兌美元分別上漲約40點(diǎn)和60點(diǎn)，現(xiàn)報(bào)1.0947和1.3078。

對美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的影響

分析師Joseph強(qiáng)調(diào)，消費(fèi)者支出數(shù)據(jù)將對國債收益率的前景產(chǎn)生重要影響，因此下周的零售銷售報(bào)告將備受關(guān)注。盡管CPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)出通脹在減弱，但仍存在一些關(guān)鍵指標(biāo)顯示出潛在的價(jià)格壓力。小摩的分析師David Kelly指出，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀態(tài)良好，沒有明顯的內(nèi)生因素推動(dòng)經(jīng)濟(jì)加熱或冷卻，這使得美聯(lián)儲(chǔ)可能逐步考慮將利率降至正常水平。

此外，分析師對9月CPI報(bào)告的解讀也顯示出美聯(lián)儲(chǔ)可能在11月的會(huì)議上繼續(xù)采取降息措施。盡管整體通脹率的增幅高于預(yù)期，但年率仍處于六連降的趨勢，表明通脹壓力有所緩解，這也為美聯(lián)儲(chǔ)考慮降息提供了依據(jù)。分析師表示，當(dāng)前CPI月率較上月增加了0.2%，這可能增加了美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月降息25個(gè)基點(diǎn)而非50個(gè)基點(diǎn)的理由。

同時(shí)，住房和食品價(jià)格對通脹的貢獻(xiàn)仍然顯著。分析師Enda指出，住房指數(shù)和食品指數(shù)的上漲，合計(jì)貢獻(xiàn)了75%以上的通脹增幅，顯示出這兩個(gè)領(lǐng)域仍需關(guān)注。對于關(guān)注“核心”價(jià)格的分析師來說，3.3%的核心CPI年率高于市場預(yù)期的3.2%，進(jìn)一步反映出通脹并沒有如預(yù)期那樣顯著降溫。

市場走勢的前景

市場對未來的預(yù)期仍存在較大不確定性。雖然通脹數(shù)據(jù)給市場帶來了一定的樂觀情緒，但市場走勢依然受多重因素影響。分析師Chris指出，住房領(lǐng)域的一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)——“業(yè)主等效租金”上月略有走軟，其增幅僅為0.33%，為去年6月以來的最低增幅，這被視為一個(gè)積極信號(hào)。

盡管當(dāng)前市場對美聯(lián)儲(chǔ)未來降息的預(yù)期增強(qiáng)，交易員們已開始押注于美聯(lián)儲(chǔ)在11月份降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性。但美國的初請失業(yè)金人數(shù)猛增至25.8萬人，為一年新高，這可能會(huì)對就業(yè)市場產(chǎn)生負(fù)面影響，進(jìn)而影響美聯(lián)儲(chǔ)的決策。

短期內(nèi)，市場可能會(huì)繼續(xù)受到通脹數(shù)據(jù)和就業(yè)數(shù)據(jù)的雙重影響。美國短期利率期貨在CPI數(shù)據(jù)公布后上漲，而國債收益率則有所回落。美國10年期國債收益率最新報(bào)4.0804%，上漲1.3個(gè)基點(diǎn)。

從技術(shù)面來看，美元指數(shù)的波動(dòng)幅度顯示出市場對即將到來的美聯(lián)儲(chǔ)決策的敏感反應(yīng)。在這種情況下，交易者需要密切關(guān)注后續(xù)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，特別是零售銷售和就業(yè)報(bào)告，這將為未來的市場走勢提供重要指引。

總體而言，盡管CPI數(shù)據(jù)表明通脹在逐步緩解，但核心價(jià)格指標(biāo)的上升和就業(yè)市場的不穩(wěn)定性仍給美聯(lián)儲(chǔ)的政策制定帶來挑戰(zhàn)。隨著市場對降息的預(yù)期逐漸加大，未來幾周內(nèi)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將是決定市場走向的關(guān)鍵因素。對于投資者來說，保持靈活的交易策略和密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)將是應(yīng)對市場變化的有效方式。