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庫存下降為何未能支撐油價(jià)?全球需求疲軟與OPEC+減產(chǎn)疑慮下的油市謎團(tuán)

2024

08-22 15:55
來源:【原創(chuàng)】
周四8月22日國際油價(jià)連續(xù)第五個(gè)交易日下跌,投資者對(duì)全球需求前景的擔(dān)憂拖累了市場(chǎng)表現(xiàn)。北京時(shí)間15:46,布倫特原油連續(xù)合約報(bào)75.37美元/桶,微跌0.13美元;WTI原油連續(xù)合約報(bào)71.70美元/桶,下跌0.23美元。自8月15日以來,WTI 10月合約累計(jì)下跌6.9%,布倫特原油期貨同期下跌6.4%。

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當(dāng)前市場(chǎng)的下跌主要源于全球最大的石油消費(fèi)國美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳。美國最新公布的就業(yè)數(shù)據(jù)修正報(bào)告顯示,新增就業(yè)崗位增幅低于此前預(yù)期,顯示出勞動(dòng)力市場(chǎng)的疲軟跡象。導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)石油需求的信心進(jìn)一步減弱。

在供應(yīng)方面,市場(chǎng)預(yù)計(jì)OPEC+可能會(huì)在10月份取消部分自愿減產(chǎn)措施,從而增加市場(chǎng)供應(yīng)量。Phillip Nova高級(jí)市場(chǎng)分析師Priyanka Sachdeva指出,“全球需求疲軟以及OPEC+取消部分減產(chǎn)的潛在威脅正在拖累石油價(jià)格?!边@一預(yù)期增加了油價(jià)的下行壓力,盡管OPEC+有能力在必要時(shí)暫?;蚰孓D(zhuǎn)這一策略。

美國政府周三發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,截至8月16日當(dāng)周,美國原油、汽油和餾分油庫存降幅均超出預(yù)期。這一數(shù)據(jù)本應(yīng)對(duì)油價(jià)形成支撐,但由于美國中間餾分油需求低迷,這些因素削弱了庫存下降帶來的利好效應(yīng)。此外,全球市場(chǎng)對(duì)以色列-加沙地區(qū)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂有所緩解,也減少了石油市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

技術(shù)面分析


從技術(shù)面來看,布倫特原油期貨昨日延續(xù)了強(qiáng)烈的下跌走勢(shì),接近75.78美元的關(guān)鍵支撐位。當(dāng)前價(jià)格受到隨機(jī)指標(biāo)的正面影響,顯示出輕微的看漲傾向。然而,總體看跌趨勢(shì)依然占據(jù)主導(dǎo)地位,并預(yù)計(jì)價(jià)格將跌破75.78美元水平,進(jìn)一步下探至74.75美元和73.90美元區(qū)域。若價(jià)格突破77.20美元,將停止當(dāng)前的看跌壓力,并可能推動(dòng)價(jià)格測(cè)試78.80美元的水平。

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WTI原油期貨價(jià)格也成功實(shí)現(xiàn)了第一個(gè)擴(kuò)展目標(biāo)72.85美元,并目前圍繞該水平穩(wěn)定,顯示出短期內(nèi)進(jìn)一步下跌的可能性。下一目標(biāo)為72.05美元,若跌破該水平,價(jià)格可能進(jìn)一步下探至70.45美元和70.00美元區(qū)域。反之,若價(jià)格未能跌破72.05美元,則看跌情景可能結(jié)束,價(jià)格將重新恢復(fù)上漲,并可能上探至75.00美元。

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機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)與市場(chǎng)預(yù)期


知名機(jī)構(gòu)分析師的最新觀點(diǎn)表明,布倫特原油價(jià)格的下行壓力依舊強(qiáng)勁,短期內(nèi)看跌情緒將主導(dǎo)市場(chǎng)。市場(chǎng)策略師也在最新的報(bào)告中指出,隨著中東地區(qū)實(shí)現(xiàn)?;鸬目赡苄栽黾?,石油市場(chǎng)的上行催化因素有限,市場(chǎng)參與者不再將地緣政治風(fēng)險(xiǎn)納入考慮中。盡管美國的經(jīng)濟(jì)狀況支持即將進(jìn)行的降息,但這并不足以提供更強(qiáng)勁的石油需求前景。

此外,花旗銀行分析師在客戶報(bào)告中表示,盡管美國原油和其他主要油品的庫存減少,但美國中間餾分油需求的低迷,仍將對(duì)油價(jià)形成拖累。綜合考慮全球需求疲軟與OPEC+減產(chǎn)策略的影響,油價(jià)短期內(nèi)可能繼續(xù)承壓。

綜合基本面、技術(shù)面和消息面的分析,當(dāng)前原油市場(chǎng)依舊面臨下行壓力,尤其是在全球需求疲軟和OPEC+可能取消減產(chǎn)措施的背景下。盡管短期內(nèi)可能出現(xiàn)技術(shù)性反彈,但整體趨勢(shì)依然看跌,投資者需謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)。未來的市場(chǎng)走向?qū)⑷Q于OPEC+的進(jìn)一步?jīng)Q策以及全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇狀況,尤其是需求表現(xiàn)。

在這一背景下,建議投資者繼續(xù)關(guān)注全球主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及OPEC+的動(dòng)向,同時(shí)密切關(guān)注地緣政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)市場(chǎng)的潛在影響。

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