美元周五走強，連續(xù)第四周上漲。最新一輪經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示4月進口物價反彈，而5月消費者信心仍然低迷，因?qū)偨y(tǒng)特朗普貿(mào)易政策影響的擔憂加劇。



美國勞工部稱，進口物價在3月份下降0.4%之后，上個月上漲了0.1%，原因是資本貨物成本的飆升超過了能源價格的下降。接受路透訪查的經(jīng)濟學家此前預測，不包括關(guān)稅在內(nèi)的進口物價將下降0.4%。

密西根大學消費者調(diào)查顯示，本月消費者信心指數(shù)從4月終值52.2的降至50.8，低于預估的53.4。此外，消費者的 12 個月通脹預期從 6.5%飆升至 7.3%，為 1981 年 11 月以來的最高水平。該數(shù)據(jù)公布后，美元開始走強。

周一，關(guān)稅暫停90天，緩解了市場對全球經(jīng)濟衰退的擔憂，此后美元在本周開始時大漲超過1%，但部分由于不溫不火的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，美元在周中一直呈走低趨勢。衡量美元兌一籃子貨幣的美元指數(shù)上漲0.36%，報101.13，美元本周上漲約 0.7%，創(chuàng)下約兩個半月以來的最大單周漲幅。

Monex USA交易主觀Juan Perez說："貿(mào)易無法擺脫動蕩的想法繼續(xù)影響著人們對美元的長期信心。"

倫敦證券交易所集團(LSEG)的數(shù)據(jù)顯示，由于貿(mào)易緊張局勢出現(xiàn)緩和跡象，市場已經(jīng)調(diào)低了美聯(lián)儲今年降息的預期，認為該央行在9月份會議上首次降息至少25個基點的可能性為67.1%。此前的看法是可能在 7 月份就開始降息。


美聯(lián)儲官員最近的評論表明，聯(lián)儲在調(diào)整政策之前需要更多數(shù)據(jù)來確定關(guān)稅聲明對物價和經(jīng)濟的影響。

歐元兌美元跌0.37%，報1.1146美元，歐元本周下跌 0.9%，創(chuàng)下2月初以來的最大單周跌幅。由于貿(mào)易緊張局勢緩和，風險偏好重燃，使用信用違約掉期(CDS)為歐元計價信用違約提供擔保的成本隨之下降。追蹤歐元CDS的iTraxx Europe Crossover指數(shù)下跌3個基點，至297個基點。

英鎊兌歐元周五實現(xiàn)連續(xù)第五周上漲，同時徘徊在4月初以來最高水平附近。周五，美元跟隨美國公債收益率下跌，但兌歐元周線料連續(xù)第四周上漲。

歐元兌英鎊上漲0.1%，至0.8414英鎊 ，但本周下跌0.51%。周二，歐元一度跌至0.84英鎊，為4月3日以來最低。英鎊周四因強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)而上漲之后，市場焦點正轉(zhuǎn)向下周的英國歐盟會議。全球金融服務公司Ebury的策略師Matthew Ryan表示："市場參與者將期待英國與歐盟之間的關(guān)系能有某種程度的'重啟'，希望能達成一項協(xié)議，扭轉(zhuǎn)貿(mào)易關(guān)系所受到的一些損害?！彼a充說："英國和歐盟之間更緊密的合作跡象應該會利好英鎊?！?br>
在英國首相斯塔默下周與歐盟領(lǐng)導人舉行峰會之前，英國外交大臣將于周一接待歐洲同僚，討論支持烏克蘭和加強地區(qū)防務合作的問題。與此同時，分析師們正在評估經(jīng)濟前景，因數(shù)據(jù)顯示英國企業(yè)和消費者基本上沒有受到對經(jīng)濟前景擔憂的影響。

荷蘭國際集團(ING)指出，英國2025年第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長放緩，而施羅德投資(Schroders)則指出，英國經(jīng)濟是開放的，容易受到全球經(jīng)濟放緩的影響。

美元兌日元上漲 0.16%，至 145.89日元。周五數(shù)據(jù)顯示，日本第一季國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)一年來首次出現(xiàn)萎縮，且萎縮速度快于預期，凸顯面對美國總統(tǒng)特朗普貿(mào)易政策的威脅，日本經(jīng)濟復蘇脆弱。本周美元兌日元上漲了 0.4%。日本財務大臣加藤勝信表示，他將尋求與美國財長貝森特討論匯率問題。

日本央行最鴿派的政策委員中村豊明警告稱，不應急于上調(diào)基準利率，當局需要密切關(guān)注美國關(guān)稅對經(jīng)濟活動的影響。中村豊明周五在日本西南部福岡市發(fā)表演講時表示：“鑒于當前存在極高的不確定性，我認為央行應審慎實施貨幣政策，以反映經(jīng)濟復蘇的真實狀況。”

這是中村豊明在五年任期于下月結(jié)束前的最后一次預定演講。自去年3月以來，中村一直投票反對行長植田和男主導的加息舉措，此次他再次堅持其謹慎立場。此番言論反駁了近期市場對日本央行今年可能加息的猜測升溫。

中村豊明發(fā)表演講前不久，政府數(shù)據(jù)顯示日本第一季度經(jīng)濟萎縮幅度超出預期，這凸顯出早在特朗普總統(tǒng)4月將汽車(關(guān)鍵出口產(chǎn)品)關(guān)稅提高至25%之前，日本經(jīng)濟就已顯露脆弱性。

這位委員表示，“如果央行在經(jīng)濟放緩期間仍急于上調(diào)政策利率，這可能會滯后地抑制消費和投資。”約三年來，消費者通脹率一直保持在央行2%目標或更高水平，而同期實際工資僅四個月實現(xiàn)增長。因此家庭已收緊開支。

大和證券與NLI研究所等機構(gòu)指出，本季度經(jīng)濟可能再次萎縮，這將使日本陷入技術(shù)性衰退。

交易員預計日本央行今年將關(guān)鍵利率從當前0.5%上調(diào)的可能性約為63%，高于一周前的約52%。央行5月政策會議意見摘要顯示，政策委員們?nèi)栽诳紤]在經(jīng)濟條件允許時加息。

在2024年3月以來的三次加息決議中均持異議的中村(曾任日立公司高管)強調(diào)需要監(jiān)測更多數(shù)據(jù)。三菱公司前高管増?zhí)锖椭畬⒃谥写?月30日任期結(jié)束后接替其委員職位，此時距當局下次6月17日政策會議約有兩周。

外匯市場，下周聚焦美聯(lián)儲多位官員講話，歐盟委員會主席馮德萊恩訪問英國舉行峰會，周二G7財長和央行行長會議舉行，澳洲聯(lián)儲公布利率決議，市場預計澳洲聯(lián)儲將于下周大幅降息50個基點，理由是美國的關(guān)稅措施對企業(yè)和消費者信心、以及對澳大利亞國內(nèi)經(jīng)濟增長產(chǎn)生了影響。貨幣市場定價目前暗示，澳洲聯(lián)儲在今年剩余時間里只會降息三次。而就在四周前，當美國總統(tǒng)特朗普對貿(mào)易伙伴加征所謂“對等關(guān)稅”導致全球經(jīng)濟增長前景蒙上陰影時，貨幣市場還預期澳洲聯(lián)儲今年剩余時間里將降息至少五次、且有第六次降息的可能性很大。

下周還將公布歐洲央行會議紀要和日本貿(mào)易帳數(shù)據(jù)，對于日本貿(mào)易帳數(shù)據(jù)，或成為證明日本經(jīng)濟是否進一步萎縮的窗口。