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2025

05/15 15 : 07
沐涵
中國(guó) 5月15日 上期所每日倉(cāng)單變動(dòng)-黃金 0, 預(yù)期值-千克, 前值0千克。

最新報(bào)道THE LATEST REPORT

【外匯對(duì)沖機(jī)會(huì)增加】 ⑴隨著外匯期權(quán)隱含波動(dòng)率從4月2日美國(guó)關(guān)稅言論后的大幅飆升中回落，外匯對(duì)沖機(jī)會(huì)變得更加吸引人。 ⑵隱含波動(dòng)率的下降使得對(duì)沖成本降低，激發(fā)了市場(chǎng)參與者的興趣。 ⑶盡管貿(mào)易關(guān)稅問(wèn)題尚未完全解決，但與全球貿(mào)易伙伴的90天暫停期（至7月8日）以及與中國(guó)延長(zhǎng)至8月10日的暫停期，幫助恢復(fù)了一定的市場(chǎng)平靜。 ⑷隨著波動(dòng)率的緩解，美元兌多種主要貨幣從此前的低點(diǎn)反彈，導(dǎo)致整體隱含波動(dòng)率下降。 ⑸較低的期權(quán)溢價(jià)意味著需要更少的實(shí)際波動(dòng)率來(lái)覆蓋期權(quán)成本并產(chǎn)生收益，這增強(qiáng)了外匯期權(quán)作為對(duì)沖工具的吸引力。 ⑹值得注意的是，美元看跌期權(quán)（賣(mài)出美元的權(quán)利）的溢價(jià)更具韌性，反映出市場(chǎng)對(duì)美元未來(lái)走勢(shì)的不確定性。 ⑺美元兌日元與風(fēng)險(xiǎn)和美元整體趨勢(shì)密切相關(guān)，是外匯期權(quán)活動(dòng)的關(guān)鍵指標(biāo)。 ⑻在周三美國(guó)與韓國(guó)貿(mào)易和外匯討論引發(fā)亞洲貨幣擔(dān)憂后，美元兌日元期權(quán)的反應(yīng)最為強(qiáng)烈。 ⑼周四，美元兌日元的1個(gè)月隱含波動(dòng)率從貿(mào)易暫停后的低點(diǎn)9.5%躍升至11.3%，風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)期權(quán)顯示出對(duì)美元兌日元下行保護(hù)的需求激增，尤其是在3個(gè)月到期期限之后，該期限超過(guò)了美中關(guān)稅暫停期。 ⑽歐元兌美元在1.1200附近盤(pán)整，需注意周四和周五有超過(guò)80億歐元的臨近期權(quán)到期 05-15 21:55【美國(guó)天然氣市場(chǎng)動(dòng)態(tài)觀察】 ⑴美國(guó)天然氣期貨價(jià)格在5月15日跌至兩周低點(diǎn)，跌幅約1%。紐約商品交易所6月交割的天然氣期貨價(jià)格下跌4.9美分，至每百萬(wàn)英熱單位3.443美元。 ⑵此次價(jià)格下跌的原因是市場(chǎng)對(duì)下周天然氣需求的預(yù)期低于此前，同時(shí)預(yù)計(jì)聯(lián)邦報(bào)告將顯示上周天然氣儲(chǔ)存量增加幅度高于正常水平，因溫和天氣導(dǎo)致取暖和制冷需求低于往年同期。 ⑶美國(guó)天然氣儲(chǔ)存量目前比過(guò)去五年平均水平高出約3%。 ⑷金融公司LSEG數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)本土48州5月平均天然氣產(chǎn)量下降至1036億立方英尺/日，低于4月創(chuàng)下的月度紀(jì)錄1058億立方英尺/日。 ⑸LSEG預(yù)計(jì)，美國(guó)本土48州本周及下周天然氣需求（包括出口）將保持在964億立方英尺/日左右，下周需求預(yù)期較周三預(yù)測(cè)有所下降。 ⑹美國(guó)LNG出口設(shè)施的進(jìn)氣量在5月下降至151億立方英尺/日，低于4月創(chuàng)下的月度紀(jì)錄160億立方英尺/日，主要由于部分設(shè)施維護(hù)和臨時(shí)停機(jī)。 ⑺盡管德克薩斯州本周迎來(lái)熱浪，但分析師預(yù)計(jì)未來(lái)幾周美國(guó)大部分地區(qū)取暖和制冷需求仍將保持低位，這將使公用事業(yè)公司能夠繼續(xù)以高于正常水平的速度向儲(chǔ)存設(shè)施注入天然氣。 05-15 21:52通脹降溫促美元回落，歐元/美元能否延續(xù)強(qiáng)勢(shì)？ 05-15 21:50【美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)波動(dòng)性下降】 ⑴Neuberger Berman的Jeff Blazek和Erik Knutzen在報(bào)告中指出，美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的波動(dòng)性正在下降。⑵美國(guó)國(guó)債與互換利率的利差正在收窄，這表明市場(chǎng)壓力正在緩解。⑶他們表示，隱含波動(dòng)率指數(shù)已恢復(fù)到更正常的水平。⑷根據(jù)LSEG數(shù)據(jù)，ICE BofAML美國(guó)債券市場(chǎng)期權(quán)波動(dòng)率估計(jì)指數(shù)目前為100.76，低于4月8日接近140的水平。⑸該指數(shù)在4月1日，即特朗普關(guān)稅言論前一天，為104.73 05-15 21:42道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)剛剛突破41900.00關(guān)口，最新報(bào)41904.55，日內(nèi)跌0.35% 05-15 21:41一張圖：波羅的海航運(yùn)指數(shù)因海岬型船運(yùn)價(jià)上漲觸及逾一周高點(diǎn) 05-15 21:40美國(guó) 4月 工業(yè)產(chǎn)出年率-季調(diào)后 1.49%,預(yù)期值-,前值1.34% 05-15 21:21【加拿大制造業(yè)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)及經(jīng)濟(jì)展望】 ⑴加拿大3月制造業(yè)銷(xiāo)售量大幅下降，Capital Economics的Thomas Ryan認(rèn)為，這表明此前因特朗普關(guān)稅言論而提前采購(gòu)帶來(lái)的增長(zhǎng)正在逆轉(zhuǎn)。⑵Ryan指出，3月工廠銷(xiāo)售額下降1.4%，略好于此前預(yù)計(jì)的1.9%降幅，但銷(xiāo)售量下降1.1%，表明需求減弱。⑶當(dāng)月庫(kù)存僅小幅減少，這意味著3月制造業(yè)GDP可能下滑。⑷Capital Economics指出，初步數(shù)據(jù)顯示加拿大第一季度GDP增長(zhǎng)1.6%，但預(yù)計(jì)全年剩余時(shí)間將降至1%以下，因出口疲軟和關(guān)稅的抑制效應(yīng) 05-15 21:17【美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與國(guó)債市場(chǎng)動(dòng)態(tài)】 ⑴美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)近期表現(xiàn)溫和，4月份生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)下降0.5%，而3月份數(shù)據(jù)從下降0.4%修正為零，低于調(diào)查經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)的0.3%增幅。⑵4月份零售額增長(zhǎng)0.1%，低于3月份向上修正后的1.7%的增幅，但符合市場(chǎng)平均預(yù)期。⑶上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)維持在229000人，略高于預(yù)期，不過(guò)這表明尚未出現(xiàn)大規(guī)模裁員。⑷這些數(shù)據(jù)整體上支持美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前的觀望立場(chǎng)。⑸在此背景下，美國(guó)國(guó)債收益率在連續(xù)上漲后出現(xiàn)調(diào)整，10年期美國(guó)國(guó)債收益率報(bào)4.511%，2年期美國(guó)國(guó)債收益率報(bào)4.015% 05-15 21:17美國(guó) 4月 制造業(yè)產(chǎn)能利用率 76.8, 預(yù)期值-%, 前值77.3% 05-15 21:16