周四（7月10日），現(xiàn)貨黃金歐洲時(shí)段維持震蕩偏強(qiáng)走勢，交投于3330美元附近。盡管美國總統(tǒng)特朗普對多國加征新一輪關(guān)稅的言論引發(fā)避險(xiǎn)需求，但FOMC會議紀(jì)要顯示出對年內(nèi)降息路徑的分歧，使得黃金多頭依舊顯得謹(jǐn)慎。市場情緒呈觀望態(tài)勢，短期仍待美聯(lián)儲官員講話及周度就業(yè)數(shù)據(jù)指引方向。

基本面

本周美國宏觀政策走向成為市場焦點(diǎn)。特朗普宣布對多個(gè)小型貿(mào)易伙伴加征關(guān)稅，并指出相關(guān)國家將不會獲得豁免延期，其中對銅進(jìn)口的50%關(guān)稅將于8月1日正式生效，顯著提升市場的不確定性。這類表態(tài)強(qiáng)化了黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力。

與此同時(shí)，美聯(lián)儲6月會議紀(jì)要顯示，多數(shù)官員仍傾向于在年內(nèi)適時(shí)降息，但對于是否需要立即采取行動(dòng)存在分歧。一部分委員擔(dān)憂貿(mào)易政策帶來的通脹上行風(fēng)險(xiǎn)，傾向于維持利率穩(wěn)定。這一立場令美元獲得支撐，也一定程度抑制了黃金的漲幅。

此外，美國10年期國債拍賣表現(xiàn)強(qiáng)勁，推動(dòng)美債收益率回落，加之美元自兩周高位回落，為金價(jià)提供底部支撐?？傮w而言分析認(rèn)為，黃金受到避險(xiǎn)買盤與美聯(lián)儲政策博弈的雙重牽引，短期走勢充滿不確定性。

技術(shù)面：

從日線圖來看，現(xiàn)貨黃金在前期高點(diǎn)3499.83美元之后持續(xù)回撤，近期持續(xù)受阻于3451.14美元下方，構(gòu)成較為明顯的箱體整理結(jié)構(gòu)。當(dāng)前價(jià)格運(yùn)行于布林帶中軌3343.69美元下方，顯示多頭上行動(dòng)能較弱。分析認(rèn)為短期關(guān)鍵支撐位位于3250美元一線，該價(jià)位與前期低點(diǎn)3247.87美元構(gòu)成共振支撐，若跌破恐加劇下行風(fēng)險(xiǎn)。



布林帶指標(biāo)顯示布林帶逐步收口，暗示市場處于波動(dòng)率收斂階段，或?yàn)橄乱浑A段行情積蓄動(dòng)能。MACD指標(biāo)死叉向下，柱狀圖維持負(fù)值，短期內(nèi)仍未見明確反轉(zhuǎn)跡象。RSI位于50水平附近，表明市場進(jìn)入中性震蕩格局，尚未打破當(dāng)前平衡狀態(tài)。

綜合來看分析認(rèn)為，若金價(jià)無法有效突破布林中軌及100日均線所構(gòu)成的重阻區(qū)域（約在3335美元附近），后市或仍維持區(qū)間振蕩。需關(guān)注是否放量突破3400美元上方關(guān)鍵阻力，方可確認(rèn)新一輪上行趨勢。

市場情緒觀察：

當(dāng)前黃金市場情緒趨于謹(jǐn)慎，避險(xiǎn)資金雖有流入，但并未形成集中拉升動(dòng)能。交易員普遍等待美聯(lián)儲更明確的政策信號，特別是對未來降息路徑的指引。美元走軟雖給予金價(jià)一定支撐，但權(quán)益市場表現(xiàn)穩(wěn)健，又限制了黃金作為對沖工具的進(jìn)一步吸引力。

此外分析認(rèn)為，從技術(shù)面走勢看，市場缺乏明顯的突破方向，資金偏好短線波段操作而非趨勢跟隨型建倉，市場情緒更偏中性；整體來看，當(dāng)前黃金市場處于典型的盤整階段，尚未形成一致性方向預(yù)期。

后市展望：

短期展望：分析認(rèn)為只要金價(jià)保持在3250美元上方，短線仍有望維持區(qū)間震蕩格局。若能站上3335美元并穩(wěn)固運(yùn)行，有望挑戰(zhàn)3400美元一線的箱體上沿，形成短線突破走勢。

中期展望：分析認(rèn)為若未來美聯(lián)儲釋放出更強(qiáng)烈的鴿派信號，或美國宏觀數(shù)據(jù)走弱，金價(jià)將有望突破前高，重啟上升趨勢；反之，若利率維持高位且美元繼續(xù)走強(qiáng)，則不排除跌破3250美元并向3120美元支撐回撤的可能。

當(dāng)前形勢下，交易員關(guān)注即將公布的美國周度初請失業(yè)金數(shù)據(jù)及美聯(lián)儲官員言論，是否進(jìn)一步強(qiáng)化降息預(yù)期，將成為黃金突破方向的關(guān)鍵。