黃金近期曾上行至3392美元一線，創(chuàng)下5月8日以來新高后回落，周二（6月3日）北美時段于3360美元附近震蕩整理。此前多頭借助貿(mào)易相關(guān)消息推動價格突破布林帶上軌，但未能有效上破關(guān)鍵阻力區(qū)域，市場情緒轉(zhuǎn)為謹慎，回撤需求上升。



目前CME FedWatch工具顯示，市場對美聯(lián)儲9月降息的概率預期為57%。

此外，芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比與美聯(lián)儲理事庫克將發(fā)表講話，交易員將重點關(guān)注其對通脹路徑及政策前瞻的表述，尋找利率走向的更多線索。

地緣風險方面，美國總統(tǒng)特朗普要求本周三前各國提交貿(mào)易計劃，使得黃金的避險屬性受到重新關(guān)注。

技術(shù)面：

從240分鐘K線圖觀察，黃金自低點3120.64美元啟動升勢，沿著上升通道穩(wěn)步攀升，目前仍處于上行通道內(nèi)波動。昨日黃金沖高至3392.07美元后形成陰線實體回落，短線形成“摸高回落”走勢。



布林帶指標上看，價格自布林帶上軌回撤，當前靠近中軌（3319.69美元）運行，顯示上方壓力顯現(xiàn)。若中軌失守，下方首個靜態(tài)支撐為3330美元，若進一步跌破，通道下軌及前期震蕩平臺將提供次級支撐。

MACD指標方面，DIFF線與DEA線高位有交叉趨勢，紅柱縮短，短線有形成頂背離跡象。整體來看，黃金處于通道內(nèi)的技術(shù)性回調(diào)階段，但趨勢尚未反轉(zhuǎn)，關(guān)鍵支撐不破仍屬多頭主導。

市場情緒觀察

當前市場情緒出現(xiàn)短期“過熱回調(diào)”信號，尤其是在消息面暫時缺乏進一步利多刺激的背景下。昨日黃金上漲動能主要來自貿(mào)易摩擦升級的預期與技術(shù)性突破；而當前相關(guān)風險尚未進一步實質(zhì)化，使得交易員轉(zhuǎn)向關(guān)注即將公布的重要數(shù)據(jù)。

此外，即將發(fā)布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)（市場預期新增13萬人，低于前值17.7萬人），令市場開始計價勞動力市場可能出現(xiàn)的降溫風險。這一情緒正在被黃金價格的短期回調(diào)所印證，表現(xiàn)出避險需求升溫但上漲動能暫歇的特征。

整體而言，市場進入“等待數(shù)據(jù)驗證”階段，短線多頭情緒收斂，轉(zhuǎn)向觀望與風險控制。

后市展望

短期展望：
多頭占優(yōu)的情況下，黃金有望重新測試上方3390美元區(qū)域，突破后有望挑戰(zhàn)前期高點附近的3450美元至3500美元歷史高位區(qū)間；反之，若空頭占優(yōu)，而美元反彈將壓制黃金，多頭或再度考驗3330美元與3320美元支撐區(qū)間。

中長期展望：
從結(jié)構(gòu)上看，黃金仍處于上升通道之中，整體趨勢保持多頭占優(yōu)。除非后續(xù)美聯(lián)儲表態(tài)明顯鷹派，或通脹數(shù)據(jù)意外強勁，黃金才可能出現(xiàn)趨勢性反轉(zhuǎn)。目前市場對美聯(lián)儲年內(nèi)降息預期仍存，疊加地緣不確定性，黃金中期仍具備避險價值。

若未來利率路徑確認轉(zhuǎn)向?qū)捤?，同時美國勞動力市場持續(xù)走弱，黃金價格有望突破前高并打開進一步上行空間，進入新一輪多頭周期。