現(xiàn)貨黃金周五亞洲早盤報(bào)2930美元/盎司，接近周二創(chuàng)下的2942.68美元的歷史新高，并有望連續(xù)第七周錄得上漲。這一漲勢(shì)不僅反映出避險(xiǎn)需求的增加，也與全球央行增持黃金的趨勢(shì)一致。

本周金價(jià)上漲2.4%，今年以來(lái)累計(jì)漲幅已達(dá)12%。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，特朗普政府的新一輪貿(mào)易政策可能引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，進(jìn)一步推高金價(jià)。

特朗普關(guān)稅政策加劇市場(chǎng)不確定性
特朗普周四簽署命令，指示美國(guó)貿(mào)易代表辦公室（USTR）和商務(wù)部提出針對(duì)各國(guó)的“對(duì)等關(guān)稅”方案。然而，由于該政策需逐個(gè)國(guó)家評(píng)估，短期內(nèi)不會(huì)立即實(shí)施，這讓市場(chǎng)認(rèn)為，這更像是特朗普的談判策略，而非最終決定。

目前，特朗普已對(duì)亞洲國(guó)家商品征收10%關(guān)稅，并計(jì)劃下月對(duì)美國(guó)所有鋼鐵和鋁進(jìn)口征收25%關(guān)稅。此舉加劇了市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易擔(dān)憂情緒，推動(dòng)避險(xiǎn)資金流向黃金市場(chǎng)。

“特朗普的貿(mào)易政策強(qiáng)化了黃金的避險(xiǎn)屬性，投資者擔(dān)憂其政策可能推高通脹、損害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從而提升黃金的吸引力?！?/i>

投行觀點(diǎn)：金價(jià)將突破3000美元
全球投行紛紛上調(diào)黃金目標(biāo)價(jià)，認(rèn)為黃金牛市仍未結(jié)束：花旗銀行（Citigroup）預(yù)計(jì)，黃金將在未來(lái)三個(gè)月內(nèi)突破3000美元/盎司。各國(guó)央行繼續(xù)增持黃金，尤其是亞洲國(guó)家央行。黃金ETF資金流入增加，進(jìn)一步支撐金價(jià)上漲。央行增持黃金，表明全球貨幣體系的不確定性正在上升，而投資者尋求更穩(wěn)定的價(jià)值儲(chǔ)存方式。

美聯(lián)儲(chǔ)政策影響：黃金受益于降息預(yù)期
市場(chǎng)除了關(guān)注特朗普政策外，也在密切觀察美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策，因?yàn)檩^低的利率通常利好黃金，因其本身不產(chǎn)生利息收益。通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期，但核心指標(biāo)溫和，美國(guó)1月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）漲幅高于預(yù)期，但美聯(lián)儲(chǔ)更關(guān)注的個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)（PCE）的部分核心數(shù)據(jù)相對(duì)溫和。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，若PCE數(shù)據(jù)低于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)可能維持鴿派立場(chǎng)。

市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐或提前
市場(chǎng)正密切關(guān)注2月28日公布的PCE數(shù)據(jù)，以評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)可能的政策路徑。如果數(shù)據(jù)偏軟，美聯(lián)儲(chǔ)可能傾向于提前降息，從而進(jìn)一步提振黃金價(jià)格。“投資者正關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的政策走向，較低的利率環(huán)境將支撐黃金繼續(xù)上漲。”

市場(chǎng)展望：避險(xiǎn)需求推動(dòng)金價(jià)再創(chuàng)新高
黃金市場(chǎng)當(dāng)前受多重因素支撐，包括貿(mào)易政策不確定性、通脹擔(dān)憂、央行增持以及美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期。短期來(lái)看，市場(chǎng)波動(dòng)仍然較大，但如果特朗普的政策加劇經(jīng)濟(jì)不確定性，黃金可能加速上漲，挑戰(zhàn)3000美元/盎司的關(guān)鍵心理關(guān)口。
需關(guān)注以下關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：
1.特朗普關(guān)稅政策的具體實(shí)施時(shí)間表
2.美聯(lián)儲(chǔ)2月28日公布的PCE數(shù)據(jù)
3.各國(guó)央行的黃金購(gòu)入趨勢(shì)
綜合來(lái)看，黃金的避險(xiǎn)吸引力正不斷增強(qiáng)，未來(lái)數(shù)月仍可能延續(xù)上漲趨勢(shì)。

北京時(shí)間09：45，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)2930.80美元/盎司。