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全球市場聚焦:美聯(lián)儲降息預期下的黃金、美元、債市及大宗商品

2024

08-22 20:29
來源:【原創(chuàng)】
周四(8月22日),在近期全球市場的動蕩中,多個因素正左右市場情緒,從美聯(lián)儲的降息預期到美元的持續(xù)疲軟,各大金融市場都在經(jīng)歷不同程度的波動。本文將對這些市場最新的變化進行深入分析,幫助專業(yè)的市場交易者把握當前的市場脈絡。

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一、美聯(lián)儲降息預期推動市場情緒


1. 美聯(lián)儲降息預期的強化

根據(jù)美聯(lián)儲7月30-31日政策會議紀要,美聯(lián)儲官員們在會上表達了強烈的降息傾向,部分官員甚至主張立即下調利率。這一消息發(fā)布后,市場對于美聯(lián)儲在9月會議上降息的預期迅速升溫。據(jù)CME集團的FedWatch工具顯示,目前市場預期美聯(lián)儲在9月17-18日的會議上有38%的可能性會降息50個基點,高于前一天的33%;降息25個基點的概率則為62%。

Tastylive全球宏觀經(jīng)濟主管Ilya Spivak表示,市場近期的小幅波動反映了對美聯(lián)儲政策前景的不確定性。他指出:“從7月份會議紀要來看,美聯(lián)儲已明確表示將開啟降息進程,如果不盡快采取行動,將可能導致經(jīng)濟過度緊縮并不必要地受到傷害?!?br>
2. 市場對鮑威爾講話的期待

美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾將在北京時間8月25日晚的杰克遜霍爾經(jīng)濟研討會上發(fā)表講話。投資者們期待他能夠提供關于未來降息規(guī)模的更多線索,以及美聯(lián)儲在隨后的每次政策會議上是否會繼續(xù)降低借貸成本。北歐斯安銀行的美國經(jīng)濟學家Elisabeth Kopelman指出:“會議紀要的內容確認了鮑威爾在7月會議后的溫和立場,未來的降息決策將可能進一步得到疲軟經(jīng)濟數(shù)據(jù)的支撐?!?br>
然而,法國巴黎銀行資產(chǎn)管理公司首席市場策略師Daniel Morris警告稱,不要對杰克遜霍爾會議抱有過高期望。他認為:“在此之前,已經(jīng)有足夠的溝通,美聯(lián)儲最不愿意做的就是沖擊市場?!?br>

二、美元持續(xù)走弱,市場前景不明


1. 美元的持續(xù)疲軟

近期,美元指數(shù)持續(xù)下滑,目前交投于101.20附近,本周迄今已跌逾100點。市場預期美聯(lián)儲將于9月降息,這一預期削弱了美元的吸引力。澳大利亞國民銀行貨幣策略主管Ray Attrill表示:“美聯(lián)儲會議紀要發(fā)出的明確信號是近期美元下跌的主要催化劑?!蓖瑫r,市場還預期,美國的寬松周期可能比其他主要經(jīng)濟體更長,這進一步拖累了美元的表現(xiàn)。

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2. 歐元和英鎊的強勁表現(xiàn)

與此同時,歐元和英鎊兌美元匯率分別表現(xiàn)強勁。歐元兌美元目前交投在1.1128附近,雖然近期德國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不如預期,但歐元仍在本月內保持上行趨勢。英鎊兌美元匯率則達到了1.3095美元,接近一年多以來的最高水平。

Attrill進一步指出,美元疲軟的考驗可能來自即將公布的美國就業(yè)數(shù)據(jù)或PMI數(shù)據(jù)。如果這些數(shù)據(jù)與市場的降息預期相背離,美元可能會出現(xiàn)短期反彈,但總體上美元的下行趨勢依然明確。

三、黃金市場:避險需求推升金價


1. 黃金價格創(chuàng)歷史新高

黃金市場在美聯(lián)儲降息預期的推動下表現(xiàn)搶眼。近期,黃金期貨價格連續(xù)三個交易日創(chuàng)下歷史新高,周二更是達到了2570.4美元/盎司的峰值。三菱日聯(lián)金融集團的分析師表示,隨著美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾會議上可能為大幅降息鋪路,黃金價格得到了進一步的支撐。

花旗集團預測,在未來6至12個月內,流入黃金ETF的資金將顯著擴大,這將進一步推升金價。以Aakash Doshi為首的策略師團隊指出,美聯(lián)儲降息和全球經(jīng)濟衰退風險將增加市場對黃金的避險需求,預計到2025年黃金ETF的需求將達到275噸。

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2. 低利率環(huán)境下的黃金前景

低利率環(huán)境通常有助于提升無收益黃金的吸引力。隨著美聯(lián)儲的降息預期不斷加強,市場普遍看好黃金在未來幾個月內的表現(xiàn)。三菱日聯(lián)金融集團預計,金價將在年底前上漲至2750美元/盎司。盡管近期黃金價格略有回調,但市場情緒仍然樂觀,尤其是在全球經(jīng)濟不確定性加劇的背景下。

四、債市表現(xiàn)平穩(wěn),投資者聚焦美債收益率


1. 美國國債收益率保持穩(wěn)定

在債市方面,美國國債收益率表現(xiàn)相對平穩(wěn)。十年期國債收益率維持在3.80%左右,而兩年期國債收益率則保持在3.93%。盡管市場對美聯(lián)儲降息的預期逐步升溫,但債市投資者仍然保持謹慎態(tài)度,等待更多經(jīng)濟數(shù)據(jù)的公布。

2. 市場關注未來利率走勢

利率期貨市場目前完全反映出下個月美聯(lián)儲降息25個基點的預期,并認為有三分之一的可能性降息50個基點。市場普遍預計,到2025年底,美國的寬松周期將比歐洲更為持久,預計降息幅度將達到222個基點,而歐洲的降息幅度為163個基點。

五、大宗商品市場:金價、油價與全球經(jīng)濟


1. 大宗商品市場的整體表現(xiàn)

在大宗商品市場方面,現(xiàn)貨黃金價格目前交投于2500美元/盎司以下,略低于周二創(chuàng)下的2531.60美元/盎司的歷史高點。投資者正密切關注即將發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù),包括歐元區(qū)的消費者信心數(shù)據(jù)和美國的PMI以及初次失業(yè)救濟申請數(shù)據(jù),這些數(shù)據(jù)將對市場產(chǎn)生直接影響。

City Index高級分析師Matt Simpson表示,如果初次失業(yè)救濟申請數(shù)據(jù)進一步疲軟,可能會再次提振黃金價格。總體來看,盡管全球經(jīng)濟的不確定性依然存在,但黃金作為避險資產(chǎn)的吸引力仍然強勁。

2. 油價面臨下行壓力

與此同時,原油市場則面臨更大的下行壓力。全球經(jīng)濟放緩的跡象加劇了市場對能源需求的擔憂,油價在近期出現(xiàn)了明顯回調。盡管OPEC+繼續(xù)維持減產(chǎn)協(xié)議,但市場對于未來能源需求的擔憂仍在上升,油價可能在短期內進一步走低。

綜上所述,全球市場正處于多重因素交織的復雜局面中。美聯(lián)儲的降息預期、美元的持續(xù)疲軟、黃金的避險需求以及債市的平穩(wěn)表現(xiàn),都在影響著投資者的決策。面對這種多變的市場環(huán)境,專業(yè)的市場交易者需要密切關注經(jīng)濟數(shù)據(jù)和政策動向,及時調整投資策略,以應對未來可能出現(xiàn)的市場波動。

指導僅供參考,不作為交易依據(jù)

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